唐德影视收购爱美神 上市公司为何都爱大明星?

　　【唐德影视收购爱美神 上市公司为何都爱大明星？】3月28日晚间，唐德影视公告称，公司正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司(简称“爱美神”)51%股份的事宜，公司股票自3月28日开市起实施重大资产重组停牌。

　　3月28日晚间，唐德影视公告称，公司正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司(简称“爱美神”)51%股份的事宜，公司股票自3月28日开市起实施重大资产重组停牌。

　　在全国企业信用信息公示系统中，显示爱美神影视成立于2015年7月30日，法人代表范冰冰，注册地无锡市蠡湖大道2009号，注册资本300万元。股东为范冰冰、张传美(范冰冰母亲)。公司经营范围为广播电视节目制作，电影的制作、发行与放映，组织文化艺术交流活动，剧本创作，培训服务，为电影拍摄提供技术咨询、技术服务，影视服装、器材租赁，利用自有资金对外投资等。

　　从信息中不难看出，在影视界并无名气的爱美神，唐德影视收购其目的，或许在很大因素上更看重的是范冰冰的明星效应。虽然唐德影视并没有透露收购金额，但根据公告称初步确定该收购事项达到重大资产重组标准，以此观之该项交易金额不小。范冰冰300万元的投资，或将翻得数十倍。

　　值得一提的是，在此之前，范冰冰就已经是唐德影视的股东之一。2011年4月，范冰冰通过唐德影视增资扩股的方式进入，唐德影视数据显示范冰冰为第十大股东，持有128.99万股。

　　不过，2015年8月25日，唐德影视发布2015 年半年度报告，称公司利润分配预案为以8,000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，该利润分配方案在2015年10月实施。据此估算，范冰冰持股数量应已增至258万股。截至停牌，唐德影视股价为64.98元/股。

　　上市公司都爱大明星？

　　除了星光熠熠的唐德影视之外，很多上市公司似乎也是很偏爱大明星，尤其是中国A股的影视公司，并且很多上市公司都出手颇为大方。从2014年开始，就有不少上市公司热衷于收购“明星IP”。

　　暴风科技为刘诗诗“添嫁妆”

　　2016年3月14日，暴风科技因公告透露出收购浙江东阳稻草熊影视文化有限公司而成为舆论的焦点。稻草熊影视公开资料显示，女星刘诗诗持有该公司20%的股份，出资额为200万。

　　暴风科技为账面价值仅有3835万元的稻草熊影业60%股权开出了10.8亿元的天价。刘诗诗获得了6480万元的现金以及价值1.51亿元的暴风科技股份。3月正值刘诗诗和吴奇隆大婚之际，有媒体称刘诗诗“嫁妆颇为丰厚”。截至4月5日，暴风科技股价为86.20元/股。

　　华谊兄弟去年多次出手玩“明星IP”

　　2015年10月23日，华谊兄公告称拟以7.56亿元的股权转让价款收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司70%的股权。此次收购华谊兄弟是依据明星股东承诺的东阳浩瀚2015年度经审计税后净利润的12倍(10.8亿元)为公司的估值进行收购。这部分股权由李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫等明星股东持有。东阳浩瀚的注册资本、所有者权益只有1000万元。

　　随后，华谊兄弟再度出手，2015年11月19日公告称，拟以10.5亿元的股权转让价款收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权。其中冯小刚持有东阳美拉99%的股权，陆国强持有1%的股权。

　　道博股份牵手“叶璇&杜淳”

　　2014年6月11日道博股份发布重组预案，拟以7.8亿元收购强视传媒100%股份，进军影视界。演员叶璇和杜淳作为强视传媒股东，分别占有2.81%和0.91%的股份，本次交易应获对价分别为2055万元和664.2万元。

　　港股数字王国收购“PO朝霆”

　　在“明星IP”方面，香港上市公司也不甘落后。2016年1月22日，中国香港电影特效公司数字王国集团有限公司发布公告称，公司出资1.35亿港元(折合人民币1.14亿元)收购知名影视后期公司PO朝霆母公司85%的股权。

　　“霸道总裁”谢霆锋的颜值虽高，但是公司业绩并不漂亮。其控股的PO朝霆和参股的汉传媒净利润长期亏损，入不敷出。有分析人士表示，谢霆锋之所以可以高价售出PO朝廷，主要因为明星效应。早在2014年，数字王国就曾以3.125亿港元的价格，购入“亏损”状态下的嘉玲国际51%股权，刘嘉玲也因此赚翻。

　　“明星IP”风险几何？

　　对于上市公司热衷于收购明星公司，不少分析人士表示，上市公司热衷收购明星公司，或更看重明星自身的价值，套住其具有的明星资源，将来可以变现产生利益，或者有更多的合作空间。那么，收购明星公司的风险再哪里呢？

　　分析多家上市公司收购的“明星IP”，令人注意的是，被上市公司收购的多家明星IP公司均存在成立时间短、高估值等情况。

　　华谊兄弟收购东阳美拉时，该公司成立仅有2个月。东阳美拉注册资本500万元，总资产1.36万元，负债1.91万元，其70%股权估值达到10.5亿元。东阳浩瀚成立仅有两天即被华谊兄弟公告收购。东阳浩瀚注册资本为1000万元，其70%的股权溢价达108倍。

　　2015年12月，稻草熊影业总经理刘小枫将其所持稻草熊影业20%股权以200万元转让给刘诗诗，1%股权以10万元转让给赵丽颖；三个月后，该部分股权增值一百多倍。

　　对于高估值背后蕴藏的风险，北京大学文化产业研究院副院长陈少峰指出，影视本身就是高风险行业，存在很多不确定性因素。对于明星持股公司来说，艺人在前期套现后，还有股权利益的驱动，双方利益捆绑更为紧密，其价值主要表现在业务层面的合作；而对于电影作品、作家等IP的投资，市场前景很难预期。

　　(责任编辑：DF302)