实力券商明日看好6板块32股(2)

　　全球的镍供给印尼占据重要地位。据USGS显示,2012年印尼镍矿产量占全球总量15%,生产链各个环节中国均需大量进口原料,当年我国进口红土镍矿有55%来自印尼。而从近期我国镍精矿的进口数据看,确实出现环比下滑迹象,这也可能与印尼的限制精矿出口政策直接相关。

　　不锈钢是镍主要的初级需求行业。镍的主要应用领域是以合金元素用于生产不锈钢、高温合金钢、特种合金和镍基喷镀材。其中不锈钢是镍最主要的初级下游需求行业,需求占比达到61%。终端下游需求中,工程、交通运输、电子以及建筑是主要应用领域。据WBMS显示,2013年中国镍产品需求量为91万吨,占全球总需求量的50%。而从近期我国不锈钢的产量情况看,目前下游需求增速平稳。

　　红土矿逐渐取代硫化矿是发展方向。镍铁的生产成本是镍价走势的关键指标。当LME镍价在25000美元/吨以上,即人民币18万元/吨以上时,镍铁就有生存空间,但是对于拥有矿源、加工厂甚至不锈钢厂的产业链客户,长期盈亏平衡点甚至可以低于15000美元/吨。而各国对于资源的保护性措施,也将影响全球镍产品供需。

　　锡资源稀缺。LME锡价与铜价的相关性最高,锡资源储量逐年下降,较低的储采比不支持产量持续增长。锡精矿两大主产国中国与印尼资源保护力度加大,产量已过峰值。资源品位下降导致开采成本不断上升制约零散产能入场,同时新增项目成本较高,从成本角度为价格上涨提供了支撑。

　　锡下游电子行业触底回升。宏观经济复苏的大背景下,电子行业及由此带来的焊料需求已触底回升,尽管单体锡焊料的用量不可避免地随着设备小型化而逐渐减少,但锂离子电池、新型不锈钢等新兴领域需求的兴起或将弥补传统领域需求停滞的不足,未来锡需求将保持平稳增长态势。

　　资源保护提升锡开采成本。2011年全球锡精矿净现金成本90%边际位已接近15000美元/吨的水平。未来随着现有矿山受品位、人力及环保等因素造成生产成本继续上升,同时新增矿山生产成本本身已处于较高水平,可以预料到锡精矿的边际成本将继续上升到20000美元/吨以上的水平,从而对锡价的长期走势形成有力支撑。

　　关注标的:吉恩镍业(600432,股吧)、华泽钴镍(000693,股吧)、格林美(002340,股吧)和锡业股份(000960,股吧)。(海通证券(600837,股吧))

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　　证券时报网（）04月17日讯 农业：去库存过程接近尾声 荐10股

　　种子:行业龙头长期看好,短期调整不改长期价值。一系列细化政策的出台有望推动种业体制改革进入实质性阶段。改革越来越强调企业的主体地位,种子行业空间巨大,登海种业(002041,股吧)、隆平高科(000998,股吧)科研实力强的种业将越来越强。长期推荐登海种业和隆平高科。

　　海产养殖:4月份海参鲍鱼价格继续下跌,对虾反弹自去年10月份以来连续阶段式下滑,自高点180元/公斤下滑至140元/公斤,短暂盘整后,海参价格4月份继续下跌至100元/公斤。海参旺季不旺,暴利时代结束,行业供给增加而消费市场增长乏力,将导致行业景气度呈现趋势性下移。2014年海参行业变局将更趋激烈,行业将进入洗牌过程。节后行业进入淡季,短期行业并无刺激因素。

　　行业持续深度亏损,去库存接近尾声 猪价:4月15日全国出栏肉猪均价至10.41元/公斤,较去年跌13%,猪肉价格至17.58元/公斤,较去年跌13%,仔猪均价20.2元/公斤,同比跌12%。母猪均价1409元/头。养猪盈利:全国猪料比价3.2:1,同比下跌13%。猪粮比价4.34:1。较去年同期下跌14%。全国自繁自养出栏头均盈利-358/头。目前养殖业陷入巨亏阶段。

　　生猪存栏量大幅下滑,母猪存栏量也稳步下滑,猪价已经基本见底。一季度和二季度是行业消费淡季,下半年好转,预期上半年猪肉在高存栏的压力下维持底部震荡,短期风险基本释放,随着下半年旺季的逐步到来,猪价有望逐步走出底部。行业目前虽然仍然处于筑底阶段,但是经过两年的调整,处库存阶段已经接近尾声,目前关注养殖股只输时间不输空间,建议重点关注牧原股份(002714,股吧)、雏鹰农牧(002477,股吧)、正邦科技(002157,股吧)。

　　肉鸡进入盈亏平衡阶段。由于H7N9影响减弱, 3月中旬开始出现了一定回暖,鸡苗价格开始攀升,2014年4月15日全国肉鸡苗为2.49元/羽。2014年4月15日全国主产区肉毛鸡均价为8.67元/公斤,基本处于盈亏平衡阶段。禽类养殖较生猪养殖提前见底,建议关注民和股份(002234,股吧)、圣农发展(002299,股吧)。

　　饲料:调整后价值显现养殖规模化长期利好饲料企业,短期调整后再现价值,个股长期建议关注大北农(002385,股吧)、海大集团(002311,股吧)、通威股份(600438,股吧)。

　　投资策略:生猪价格见底,行业景气度回升 我们判断目前猪价基本已经见底,下半年有望止稳回升,种子行业空间巨大,两大龙头持续看好,饲料板块稳健,龙头强者恒强,一些优质农业公司在短期下跌后,价值已经显现,建议逢低关注,个股推荐:牧原股份、雏鹰农牧、民和股份、圣农发展、登海种业、隆平高科、海大集团、大北农、通威股份,亚盛集团(600108,股吧)。(东莞证券)

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　　证券时报网（）04月17日讯 餐饮旅游：旅游数据大幅向好 荐5股

　　四月开始旅游行业进入春游小高峰,清明节假期旅游数据向好,同比有大幅提高,主因2013年低基数,尤其华东地区天气晴好,出游热情强烈,景区新项目开业。验证了此前我们的预判:景区公司在经历了2013年的各种疫情灾害后,由于基数低,出游情绪被压抑后爆发,加上高铁等一些交通改善明显利好景区公司客流量恢复确定。在2014年一季度和二季度将出现确定性反弹行情。

　　我们建议投资者关注有融资需求的公司如:中青旅(600138,股吧),黄山旅游(600054,股吧),西安旅游(000610,股吧)建议关注一季报有较好预期的上市公司如景区公司在2013的低基数下反弹的确定;建议关注有收购并购事件预期,新项目推出,如宋城股份(300144,股吧);热点概念下如京津冀一体化发展,环球影城项目可能受益的公司如首旅酒店(600258,股吧);下行,提醒投资者行业内的蓝筹股深度调整危险;对于个别公司管理层无股价上涨动力,建议在公司完成定增后,战略更加清晰时再积极介入。(华融证券)

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