把握政策着力点寻找确定性机会

　　 □金百临咨询 秦洪

　　 虽然A股市场在近期较为低迷，但是背后却暗流涌动，保险公司土豪式埋单、大股东增持等信息就是最好的证明。对于市场参与者来说，此时此刻应该静下心来做功课，为未来的上涨行情做好准备。笔者建议投资者应该密切关注政策着力点，这可能会成为未来A股市场强势股涨升的逻辑起点。

　　 A股市场屡屡佐证了一则规律，那就是跟着政策走。这不仅仅是指在大势判断上，需要揣摩政策意图，还在于市场热点、板块的演绎过程中，经济政策、产业政策的影响力极大。甚至部分产业政策、经济政策的演绎将直接催生出A股的短线强势股，比如去年的上海自贸区概念股，今年的京津冀都市圈概念股以及近期的长江经济带概念股。

　　 资源会聚焦于政策所涉及的重点领域。比如近年来新疆的固定资产投资规模节节盘升，其动力就源于我国加大对新疆的投资力度，内地对口支持的资金能够迅速落实到位，相关固定资产投资项目能够迅速开工。因此，政策的演绎有望给A股市场带来新的确定性投资机会。

　　 对于证券市场来说，最怕的就是不确定性，不确定性往往会带来预期不到的风险。但是，相关政策一旦确定，那么，未来的变动概率就非常小，尤其是契合了政治经济规律的相关政策，只要确定了，就会迅速得以实施。比如今年以来的混合所有制改革，中石化[微博]等央企已经开始落实。这意味着政策着力点的相关板块，未来政策变化的不确定性风险较低。既如此，就会引来各路资金的关注，进而形成源源不断的买盘，驱动板块热点的形成。

　　 当前对证券市场能够产生较大影响力度的相关政策，主要有三点值得重点关注。

　　 一是改革。目前央企、地方国资的改革力度正在向纵深发展。其中，等央企股的估值复苏预期较为强烈。而泰山石油作为中国石化的成品油销售端在A股唯一上市的公司，未来中国石化成品油销售端的改革难以绕开对泰山石油的处置。所以，中国石化的改革可能会赋予泰山石油更多的题材预期。与此同时，投资者也可以对央企上市公司资产整合保持乐观，毕竟改革就意味着央企内部的业务整合力度会提速。

　　 二是经济发展政策。目前我国经济增速下行压力仍然未能减缓，尤其是三四线城市房地产价格的回落，使得分析人士担心固定资产投资规模会出现回落。在此背景下，为达到今年初预计的GDP增长目标，必然会通过其他领域的固定资产投资规模的提速来化解或削弱房地产投资力度回落的压力。

　　 这在近期已经有了结果。一方面是未来铁路建设规模有进一步上调的可能性，行业分析师预测年内铁路建设规模有望在7200亿元基础上继续上调至8000亿元，铁路基建、铁路设备类上市公司的订单有保障。另一方面则是为缓解沿海、北方的雾霾天气，而且也是为了消化西南地区的水电，未来我国的特高压建设力度将迅速提升。

　　 三是军工业务的整合。随着我国经济实力的提升，军工业务的发展政策相对确定，尤其是海军、空军方面的扶持重点方向较为清晰。

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