硅谷天堂转型“三部曲”：定增并购和咨询(2)

　　这一模式显然有更精妙的制度设计：首先，硅谷天堂有更多的盈利模式，它除了通过并购基金赚钱，同时也分享上市公司股价上涨带来的收益，这让硅谷天堂的动力更强；同时，硅谷天堂的利益也更跟上市公司的其他股东绑定得更紧密，如果并购基金收购的项目注入上市公司表现不理想，或者市场预期效果不理想，那么硅谷天堂前期买的股票就会下跌。

　　而这一方式也颇受追捧。硅谷天堂先后入股(002020.SZ)、(000757.SZ)；或者仅仅是先与上市公司签订并购顾问协议，上市公司的股价往往都会上涨。硅谷天堂一举牌，浩物股份直接涨停。

　　鲍钺总结传统的PE投资与并购基金的区别：“PE投资更像是基金先募资了再找项目；而并购基金是先找项目再募资。在眼下的中国，如果有好的项目，找钱反而更容易。”

　　但鲍钺也知道，虽然硅谷天堂有先发优势，但并购基金亦渐成红海。而且，更重要的是，鲍钺知道这个模式的天花板在哪：“我们会合作的一般是中小板创业板企业，集中在九大战略新兴产业，这九大战略产业每个领域再有五六个细分行业，我们最多每个细分行业合作一家上市公司，这样最多也就是50家。”

　　咨询：新的探索

　　于是，硅谷天堂又开始新的探索。

　　8月底，梅安森(300275.SZ)公告，公司拟向浙江天堂硅谷久盈股权投资合伙企业(有限合伙)非公开发行不超过370.64万股，发行价格为13.49元/股，募集资金总额不超过5000万元。天堂硅谷拟采用现金方式全额认购本次定增股份，且承诺锁定期为三年。

　　同时，梅安森与硅谷天堂签署了《战略咨询、管理咨询及并购整合服务协议》，协议总金额300万元，协议期限为三年。

　　天堂硅谷基金产品总监蔡晓非介绍：“今年五月份，创业板再融资管理办法出台，提到创业板公司可以做小额快速灵活的定增机制，这一机制非常市场化，只需要股东大会通过，不要证监会专项审批，也不要券商保荐。”所谓小额，即指定增金额不超过5000万元。

　　梅安森是第三家宣布用小额定增的创业板公司。但定向增发不超过5000万元，对于一家创业板公司，融资的意义并不大，但天然适合硅谷天堂这样偏爱以小股东身份，来与上市公司战略合作的机构。

　　蔡晓非还告诉记者：“以往我们都是充当并购顾问，但这次我们兼顾战略咨询与管理咨询，当然也是以为上市公司多元化战略为主。梅安森上市两年多，主业有一定的瓶颈，他们希望走多元化战略，也找过其他咨询公司，接触后觉得我们更符合他们的要求：我们比外资咨询公司更接地气，实务操作性也更强。”

　　硅谷天堂官网公告，9月3日，天堂硅谷与深圳市神州通投资集团有限公司(以下简称“神州通”)签订战略合作，协议期限三年。神州通集团产业布局包括通讯设备分销与移动互联网、供应链、能源、光通信、生态农业、旅游及地产六大核心板块，现有子公司19家。它位列“2014年中国企业500强”榜单第285名、“2014中国民营企业500强”第66位。

　　蔡晓非表示：“以前我们都是与上市公司合作，神州通是我们合作的第一家非上市公司，有可能复制此前与上市公司的合作方式，也有可能继续探索和创新。很多非上市公司也有并购需求，但它们的目标更为多元。上市公司做并购看重市值管理，不管是走多元化，还是提升市场份额，或是提高销售收入，它都希望能落实到公司的股价上；但非上市公司做并购往往更关注是否符合战略发展的需求。它们的要求更多元，我们做的方案也就更多元。”

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