旅游休闲类上市公司（旅游休闲概念股一览）〖股票实战信息交流〗

冬季风

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发表于 2011-4-14 08:32:38

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＂五一＂临近 关注旅游休闲概念股' z9 v! H/ v1 A3 z2 g2 y
   五一临近，旅游休闲市场又将红火起来，提前潜伏旅游休闲概念股是一个不错的投资选择。
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     餐饮旅游：重现高增长光景 优质个股迎买点6 O+ Q2 g* R0 N/ h; C. G/ s
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　　2010年旅游业总收入达21.7%，重现高增长光景，超出市场预期。即使此前市场已考虑到2008-2009年连续两年的旅游小年（收入增速分别为5.8%、11.3%）的低基数效应存在，2010年旅游业总收入的增速仍超出市场18%-20%的一般预期，更远远超出国家旅游局去年年初12%的增长目标
4 k- r" a9 `: r2 s* V　　。我们认为，收入增长超预期除与入境游市场快速恢复有关外，国内旅游市场强大的爆发潜力也是旅游行业创造惊喜的主要动力。  ^' m# k1 e8 D' {9 R. a7 H
　　“十一五”期间旅游业总收入CAGR达15.4%，预期“十二五”期间这一增速有望保持甚至加快。数据显示，过去几年，国内旅游收入增长主要来自于国内出游人次的增长即出游率的提升，人均旅游支出增长相对稳定，这与国内经济发展特征相吻合。过去十年是东部地区观光游迅速普及和中西部地区观光游逐渐兴起的十年，按照国际经验，未来十年将是东部地区进入休闲游快速增长和中西部地区观光游全面普及的十年。2010年，国内旅游人数增长10.6%，人均旅游支出增长11.7%，这是国内旅游业进入双轮驱动时期的有力证明（即使考虑通胀因素）。2010年，我国旅游业收入占GDP比重仅3.95%，**《关于加快发展旅游业的意见》提出未来5年行业收入年均增长12%以上的目标。我们认为，未来几年行业增速有望保持现有水平甚至加快。; f$ ~" y2 ]# f, C, b" N& }" E3 e
　　“十二五”期间，行业景气度将继续提升，看好东部休闲度假游和中西部观光游。东部地区休闲游快速增长的主要受益子行业有旅游目的地型景区、旅游演艺、经济型酒店、免税业等；西部观光游迈入大众化时代的主要受益子行业有观光型景区等。我们非常看好处于这些细分行业，且连锁扩张能力强劲、具有先发优势的龙头个股。连锁免税商业性质的中国国旅（601888）、连锁景区性质的三特索道（002159）、连锁经济型酒店性质的锦江股份（600754），连锁旅游文化演艺性质的宋城股份（300144）等。
, s. A" J, V+ U6 F* k　　维持行业“看好”投资评级。我们预期2010-2012年旅游板块重点公司净利润CAGR达30%以上。经过本轮大幅调整，我们跟踪的重点公司2011年动态PE均值已大幅降至29倍，部分个股估值水平已接近2008年年底水平，目前旅游板块从中长期来看已具备较好的安全边界和投资吸引力。
  b# K* ]' t- P  Q& W- ~$ {% w1 p5 z* M　　从全年来看，重点推荐个股：中国国旅、峨眉山A、宋城股份；风险偏好型投资者可关注西藏旅游（600749）、西安旅游（000610）、*ST张股。 0 \8 j$ B0 I1 X
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8 V6 O$ G0 D6 U2 v+ x) ~( f& R   旅游休闲概念股一览
+ m$ X; v" e$ J) V　　代码 股票名称
2 M* a( X. r. s" N/ D( u　　600358 国旅联合　　002306 湘鄂情   　　601007 金陵饭店0 R% K* Z  c- n+ l
　　600576 万好万家　　000428 华天酒店　　002059 世博股份
: @. j5 C' ?* Z. v　　600749 西藏旅游　　000610 西安旅游　　002159 三特索道
$ F) U7 q6 v# l4 I8 H9 `* B. u9 I+ ?( }　　000613 ST东海A　　000069 华侨城A　　 000721 西安饮食0 b; a$ B5 u, e' S% j- [
　　600138 中青旅  　　600738 兰州民百　　600054 黄山旅游$ f% L3 b' C1 q4 O% F/ E
　　000524 东方宾馆　　600258 首旅股份　　000033 新都酒店
+ h/ O. I9 y) p% T　　000978 桂林旅游　　000888 峨眉山A　　002033 丽江旅游' K/ D6 @  [" D) Q) |; Q9 p' w
　　000802 北京旅游　　600593 大连圣亚　　600754 锦江股份
, f& Q; \  a+ s7 I" z　　000430 ST张家界
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旅游休闲概念股重点股　' _5 K9 Y7 Y! Y5 q/ S7 ^1 h5 \! i
     丽江旅游(002033)：盈利增长春天已来
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　  事件概况  U" |( d- f& P# x/ I* v, v2 u
　　公司15日公告称，拟在丽江和府皇冠酒店东侧17亩土地上建设精品客房接待区，项目拟由公司设立的全资子公司——丽江和府酒店有限公司负责实施，项目将延续丽江和府皇冠酒店的高端品质，建设80间左右客房和小规模的接待、休闲、餐饮设施，该项目占地11542平方米，规划总建筑面积7530.3平方米，接待规模约80间客房，项目预计固定资产投资12，865万元。项目计划用两年时间建成投入运营（2011年～2012年12月），预计2012年底该项目投入运营。项目初始房价设定为800元/间夜，开房率为60%。进入正常经营年份（第三年）后，房价保持在1，200元/间夜，开房率保持在65%，该项目在经营期内，正常年平均营业收入为3，188万元，年均利润总额为642万元，年均净利润为514万元，税后投资回收期为13年。2 ~: H  v( ?0 ~( J% F
　　点评
7 R3 C: l6 U; k; s$ K: [( Z6 W　　我们认为：项目符合当前丽江高端旅游市场的发展需要，市场前景良好，在丽江和府皇冠酒店东侧建设精品客房接待区项目将扩大酒店客房规模，使之与酒店会议、餐饮等公共设施接待能力的配比更加合理，保持了目前酒店的市场竞争优势。我们在2009年年底调研公司酒店就曾经判断，酒店会开辟公司发展新纪元。2010年上半年，公司半年报称：公司酒店业务收入为2，434.59万元，营业利润为-1078万元，酒店平均入住率为46.9%，平均净房价712元。公司三季报公告也称： * ]/ t# h% Z7 R+ M
　　丽江和府皇冠假日酒店于2009年9月开业，根据其经营状况，预计会使2010年归属于母公司所有者的净利润减少950万元.只经过一年的市场培育期，我们也了解到，2010年12月份，丽江和府皇冠酒店出租率已达到80%以上，平均房价也达到了1000元左右。我们认为建设精品客房接待区前期发生费用很少，基本不影响公司2011年到2012年利润情况，而公司在2010年归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降90%—100%水平下，2011年酒店经营水平逐渐提高，如果能保持在2010年12月的水平下，酒店收入将有可能在2011年达到8000万水平，2011年酒店有可能盈利1000多万。2013年新建的精品客房开业，对公司的利润影响将逐渐减小。并可能在2014年之后开辟新的利润增长点。
8 {: r; h6 f, O8 K2 J* K　　2010年4月1日，玉龙雪山索道停机改造，预计此事项会使2010年归属于母公司所有者的净利润减少4，250万元，公司2010年12月28日公告称，玉龙雪山索道正式运营，运力大幅增加。玉龙雪山索道在2011年将可能给公司带来净利润。
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) P! r9 v! y' j2 K: c　海峡股份（002320）：海南旅游岛淡季不淡 . U. ]6 z9 w7 V, j4 y8 h4 U
　　海南旅游岛淡季不淡、旺季更旺带动航运主业稳健增长。2010年预计公司业务量保持了20%增速，主要原因一方面是随着海南省经济的发展和国际旅游岛建设的进一步深入，进出岛物资和人员的流量增加；另一方面是公司细化营销和服务工作，公司净利润增速有望超过30%。% k  K' w- m+ v; B
　　2011年将有3条新船下水，海安航线仍是主要盈利来源。募集资金建造的3条船2011年5月份能投一条（41车/900人），2011年底再下水两条。另外和广东徐闻合作的两条船2011年年底投放，主要做高端市场，实行差异化服务。公司目前盈利仍主要来自海安航线，公司占海安航线30%多的市场份额，目前对另外两家小运输企业没有收购意向，广州航线仍处于亏损，班轮航线的效益比滚装船差，但目前经营广州航线的椰香公主号折旧仅剩1000多万，北海航线主要是因为客流量小而导致运量较小。
* Q1 L: e+ P' }$ _' C　　公司介入旅游步伐放缓，西沙航线和环岛游航线搁置。西沙群岛是海南旅游岛的重要组成部分，热带风光极为优美，但由于地处南海，和越南等国在领土划分存在争议，所以也是我国军事要塞，旅游航线开通需多方审批，目前具有较大不确定性，暂时搁置。环岛游航线由于环岛各地景点条件不太丰富，岸线的景点建设不完善还不具备开通条件，此外公司还需要配备豪华游轮，但目前尚未有建造计划。我们认为在开展深度旅游方面，旅游岛配套的软环境还有待完善，这也制约了公司旅游业务开展。( y- R3 m1 @% J7 O0 N! P
　　投资建议：由于推动公司海上旅游项目相关的一系列政策推出进程和力度都低于预期，公司未来2年盈利仍来自运输主业，维持稳定增长，预计2010年和2011年每股盈利0.99元和1.32元，动态市盈率39倍和28倍，目前股价已包含了对旅游业务的预期，我们结合中小板和运输行业的估值认为股价不存在低估。