国务院印发国民旅游休闲纲要 10只股票或受益(2)

　　3.地域优势：西安作为一个有深厚历史、文化内涵的十三朝古城，拥有兵马俑、法门寺等驰名中外的旅游资源，成为全国重要的旅游目的地，近年旅游接待量呈现持续增长的态势，对公司的整体经营起到了积极的促进作用。我公司作为一家西安最大旅游服务企业，拥有酒店、餐饮、景区、旅行社等多家旅游服务企业，实现了吃、住、游一条龙服务。

　　风险提示：

　　销售毛利率大幅下降，对主业利润构成直接威胁。(顶点财经)

　　西安饮食(000721)：惜售筹码锁仓稳定 逢低积极关注

　　公司是西北地区餐饮企业龙头，旗下门店地处西安市黄金地段，且多为百年历史的老店、名店和特色店。公司预计2009年累计净利润为4800万元，同比增长249%。国务院颁布的《关中-天水经济区发展规划》，标志着西部大开发进入了战略性转变的新阶段。该规划将西安定位成现代化国际大都市，使西安的发展提升到国家战略层面，西安将迎来新的发展机遇。

　　二级市场上，该股近期主力有加大上攻力度的趋势，惜售筹码锁仓稳定，显示资金对其未来成长空间的看好。预计主力成本在8元左右，强支撑位9.8-8.8元，投资者可逢低积极关注。(华融证券曾璐)

　　丽江旅游(002033)：现有业务具有安全边际 买入

　　我们将丽江旅游的投资评级上调为推荐，一年内目标价格为24 元，主要基于以下几点：

　　1、现有业务具有高安全边际。尽管今年因索道停运修建及酒店运营初期等原因导致2-3 季度为全年业绩低谷，但大索道4 季度完工后业绩大幅反弹确定性非常高。预计2010 年EPS 为0.21 元，2011 年为0.60 元左右，目前股价(16.7 元)相当于2011 年不到28 倍。股价经过前期补跌后已经具有相当的安全边际(相对于现有业务而言)。

　　2、未来一年还有诸多亮点，未包含在盈利预测或股价预期中。包括：大索道完工后可能随之提价(从而带来更多的业绩增长)；云旅投可能注入优质旅游资源扶持上市公司发展；公司可能介入玉龙雪山景区进一步深度开发等。一旦这其中任何一项实现，都能带来额外价值的增加，从而构成股价表现超预期的表现。(国信证券廖绪发)

　　世博股份(002059)：旅游地产 双箭齐发

　　旅游地产 双箭齐发

　　国家旅游局局长邵琪伟在2009年全国旅游工作会议上说："2009年中国旅游业将大力激发国民旅游消费，培育旅游消费热点，近期环球影城主题公园概念给市场带来一场火热效应，从而引发相关旅游地产品种亦凭借环球影城题材的热潮揭竿而起！

　　从迪斯尼到环球影城对消费的刺激可知道，地产旅游板块有望成为下一主题投资内容。世博股份是云南省内大型、知名旅游企业，"世博"品牌已成为国内家喻户晓的品牌，在周边地区及东南亚国家也有较大的影响力和号召力；公司已从单一的主题公园旅游产品发展为旅游、房地产、园林园艺等多元产品方向发展， 同时公司以5940万元共同设立昆明世博奥特莱斯公司，建设世博休闲娱乐区，公司对世博兴云增资后将投资世博生态社区，在国家积极启动内需消费的背景下，想象空间极为巨大，值得重点关注。

　　多元发展 受益丰厚

　　公司旗下的世博园旅游景点是世界上唯一保存完好并继续建设和发展的世博会会址，享有较高的知名度。借助所处全国热点旅游城市昆明的地域优势，已形成世博园-索道-金殿旅游线路，是具有较强吸引力的一日两景游的旅游线路，长期发展看好。值得一提的是，公司另外在大股东扶持下，通过控股云南世博兴云房地产有限公司，公司的收入渠道已从单一的世博园门票及园区经营收入向"旅游+房地产"等多元化方向转化，而且目前世博兴云持有的低成本土地大约为1300亩，未来土地重估升值空间巨大，房地产业务将成为公司未来重要的利润增长点。

　　建亚洲生态住宅 比肩华侨城

　　世博股份的子公司云南世博兴云房地产有限公司开发的世博生态城正座落世博板块，是昆明最大的生态住宅小区。从1999年初到2003规划设计方案最后确立，仅规划就用去了4年，开发又用了近3年。它不仅是中英在住宅领域合作的示范项目--智能、生态住宅INTEGER，其低能耗、低排放、低污染的特点，更被列为亚洲惟一推荐INTEGER项目。

　　增持世博兴云后，世博股份的主营业务将发生重大转型。有关专家根据世博股份目前的综合情况预测，未来世博股份的70%收益将来自世博兴云的房地产收益，30%的利润来自旅游景区的门票收益；而华侨城也是80%以上的利润来自房地产，20%左右来自旅游收益。世博公司要比肩华侨城，走一条"旅游创名地产创利"的道路。

　　国旅联合(600358)：增发项目前景看好

　　定向增发有利于公司快速持续发展，对公司构成重大较好。我们认为，通过本次定向增发，可进一步扩大公司规模，完善并优化服务产品组合，延伸并形成较完整的产业链，增强企业发展后劲，不断巩固先发优势，进一步提升公司的竞争能力和盈利水平，使公司保持快速、持续的发展，对公司构成重大利好。

　　定向增发重启的时间和增发拟投资的项目基本符合我们预期。之前市场对公司“拟注入大量房地产项目”等预期落空。

　　维持“中性”的投资评级。1)不考虑此次定向增发，我们维持2009-2011年公司的EPS分别为0.05元、0.06元、0.07元的盈利预测。目前股价5.97元，对应的动态PE分别达119倍、100倍、85倍。从现有资产来看，目前估值水平已明显过高。2)若考虑此次定向增发，并假设2009年完成增发8000万股，募集资金计划完成并到位，拟投资新建顺利开工并完工，则我们预计2009-2011年EPS分别为0.05元、0.06元、0.11元。3)考虑到公司未来温泉休闲度假业务具有良好的发展前景，并正处于快速发展期、国旅集团有望实现上市，此次增发拟投资新建项目要到2010年底或2011年开始贡献利润等因素，我们仍维持“中性”评级。(申银万国[微博]陈海明)

　　丽江旅游(002033)：再纳优质资产，进军香格里拉

　　事件：2012 年7 月3 日，公司发布了关于与香格里拉县人民政府签订《香巴拉月光城项目投资开发合作意向书》的公告：公司将对独克宗古城金龙社区(用地面积约15 公顷)投资开发“香巴拉月光城项目”，建设内容包括高端度假酒店和藏文化风情体验区。公司力争在2013 年内开工建设，2015 年投入运营。预计项目总投资约5 亿元。