余额宝大势已去 网贷前途未卜 草根理财将何去何从

　　尽管作为互联网理财领域的先锋，但此刻余额宝的明星光环正在消散。继去年5月收益破5之后，今年6月，余额宝的七日年化收益首次破4，资金规模也一路跌破7000亿元，曾经因高收益造成的辉煌已然不再。

　　与此同时，成井喷状发展的P2P平台也是陷阱重重，负面问题不断。一份网贷之家的报告显示，截至2015年5月底全国正常营业平台1946家，而今年以来新增问题平台已经达到294家，其中5月份一个月就新增问题平台59家，诈骗跑路的平台占比高达62%。

　　对此，业内人士表示，余额宝本质上是货币基金，收益高低与市场资金面紧密相关。伴随当前宽松的货币政策及利率市场化的不断推进，此类理财产品收益或将持续走低。而P2P平台良莠不齐的背后则隐藏着入门门槛低、行业监管缺失、信息不透明、风控能力弱等诸多潜在难题待解。这使得余额宝、P2P分别存在着收益性与安全性的致命考验，势必会造成投资者用脚投票的现象发生。

　　事实上，本轮牛市的火爆行情也令上述固定收益类理财产品遭遇了周期性劲敌，资金分流现象严重。可以看出，在瞬息万变的市场环境下，以复制、模仿的方式生存显然已经过时，如何化解自身的被动性，成为一个有意思的话题。新兴平台也越来越意识到此类问题的存在，其中也出现了新型资产组合配置的方式满足用户多元需求的互联网理财平台。以真融宝为例，其定位于专业的互联网资产配置平台，通过更优化的资产组合配置方式打造结构化产品。显然，这与目前互联网金融较为普遍的几种模式截然不同，也更具有吸引力。

　　所谓资产配置，即为根据投资者的投资需求将投资资金在不同的资产类别间进行配置，是传统金融机构较为常见的一种高端服务模式。因此，真融宝将其引入互联网金融领域，算是业内第一个“吃螃蟹的人”。

　　据真融宝CEO李强介绍，此前资产配置是针对高端用户的专业性服务，有一定的门槛。而真融宝搭建了一支有着多年传统金融机构理财服务和科技公司技术开发经验的团队，既具有金融基因又具有互联网基因，用互联网技术将专业理财服务简单化、标准化，这样普通用户也能方便地享受到同等服务。

　　基于此，真融宝将资产分为标准化债权类（如货币基金、分级基金等）和非标准化债权类（如消费信贷、小微信贷、供应链金融、汽车抵押贷款、网贷平台等），通过对不同资产进行投资配比打造出平台的基础性产品“活期”与“定期”。其中，“活期”资产组合投向多达8种资产种类，23个平台，8.3万个资产数，年化收益为近12%；“定期”资产组合原理类似，投资期限则分为一个月、三个月及六个月不等，年化收益在9%—12%之间，基本上比余额宝高出近3倍的收益。

　　“金融的本质在于风险管理与资产配置。我们认为互联网金融仍应如此，而不仅仅是利用互联网打破过去传统金融的渠道垄断优势。”李强表示，“真融宝具有专业的投资团队与风控团队，通过投资不同的大类资产能够帮助用户充分地分散系统性风险，依据市场情况灵活调整资产配比，能够为用户提供风险调整后最佳收益的投资组合。同时绕过中介直接与优质平台对接规避一定的信用性风险。除此之外，真融宝还加大了对标准化资产的配比，这实际上是解决了非标准化资产流动性较差、变现能力较弱的弊端，这也意味着更大的市场容量及产品想象空间。”

　　而真正让真融宝一炮而红的是近期首创的结构性理财产品“稳进牛”、“锐进牛”以及“跃进牛”（以下简称“3牛产品”）——用户资金的大部分投资固定化收益产品保证最低收益，少部分资金投资与沪深300指数挂钩的看涨期权以享受股市大涨所带来的红利。依据不同的产品设置规则，“3牛产品”的年化收益分别在10%-24.5%、5%-40%、8%-18%之间。目前，“3牛产品”受到了大量关注股市但又力不从心的投资者青睐，已持续热卖3期，并被不少平台模仿推出。

　　有业内人士指出，真融宝对市场的判断能力、快速反应能力是其创新产品的基础，具有很强的竞争实力。更有网友戏称，真融宝的出现拉高了互联网金融的“逼格”。

　　据了解，真融宝经过短短10个月的发展，已累计12万多的用户量，平台交易规模突破11亿。除获得知名天使投资人李一男的天使投资之外，还获得经纬中国的A轮1000万美元融资，同时获得PICC（中国人民保险）承保保障账户资金安全。