李嘉诚撤资真有那么可怕吗？

　　李嘉诚为什么要跑？

　　那么问题来了，李嘉诚到底为什么死心塌地要跑呢？从他自身的商业战略上看，主要有这么三个意图。

　　一是产业调整意图。即收缩地产投资，加大基础设施和其他行业投资，不论是香港还是中国内地的房地产业，均已经历10年左右的繁荣。花无千日红，防范行业风险是任何一个企业生死存亡的关键，李嘉诚当然也不例外。这是李嘉诚撤资最重要的一个原因。

　　那是不是中国的房地产行业今后就真的不再具备投资价值了呢？

　　数据显示，随着中国楼市今年以来成交复苏，房价上涨的城市逐步增加，且涨幅提升加速。但不少业内人士分析，这并不意味着全国房价的整体回升，一二线城市与三四线城市房价分化正日趋严重，尤其是一线城市房价稳步上涨，而大部分二线城市和绝大多数三四线城市房价仍有下探的动力。

　　说到底，没有一个行业可以永远兴旺下去，楼市也是如此。而李嘉诚的物业虽然大部分都分布在大城市，但主要以商务楼和商铺为主，并非居民住宅。而商用物业开发投资周期长，受到整体经济环境和楼市整体发展疲软的影响比较大。毕竟本届政府已经不再那么倚重房地产行业对经济增长的贡献，中国经济正面临着一场深刻的产业转型升级。李嘉诚心知肚明，继续在房地产这一传统产业中挣扎下去，对他手里的和黄系这样一个庞然大物而言，并不是最理性的选择。

　　二是区域调整意图。即加大对欧洲投资，相对减少在香港和中国内地投资。欧洲虽然老病缠身，难有暴利机会，但胜在投资回报稳定，且法律风险极小，对李嘉诚这样的大规模资金自然有吸引力。

　　三是家族财富传承意图。李嘉诚和他的儿子们，不论是成长环境、教育背景，还是价值观和社会政治资源都有相当不同，已经86 岁高龄的李嘉诚总有一天会离开这个世界，要让家族财富顺利传承，资产布局必须与下一代拥有的资源相适应。长和重组后持续加码欧洲，释放出了李嘉诚欲借个人强大的声望，将长和系升级成为全球财阀，为今后家族百年基业寻找更加稳定多元的产业结构。

　　从一个商人的角度看，将旗下大部分资产撤离中国、撤离房地产市场，李嘉诚的行为非常理性，也完全可以理解。

　　但除了自身的商业战略意图，外界从李嘉诚的行为中也读出了许多其他的味道。都说一叶知秋，李嘉诚持续撤资也可以看出中国经济所面临的困境。

　　虽然官方统计数据显示中国经济依旧保持相对高速增长，但实际上如同民众生活中所感知的，自从2013年以来，中国经济已经进入到了一个增长瓶颈期，持续萎靡的PPI和CPI，以及屡屡跌破荣枯线的PMI指标还有“克强经济学”最看中的工业用电量等基础指标都不尽如人意。

　　中国经济暂时面临的困境背后，首先是周期性因素。市场经济有自身的起伏周期，没有哪个国家可以一直保持高速增长。中国过去30多年的经济发展动力，来自大量廉价劳动力，来自全球化红利，来自低廉的土地和环境保护成本，但这些驱动力不是永续的。房地产行业遇冷，出口行业竞争优势下降，政府主导的投资拉动效率低下，说明固有经济发展模式难以为继。

　　其次，当下经济困境更和深层的经济政治结构有关。尤其是我们庞大而低效的国有企业，垄断了能源、电力、通信、铁路等重要基础行业，挤占消耗了大量廉价金融资源，庞大的国有企业由于在政治上具有特殊待遇，所以始终无法通过市场得到自我矫正，成为了中国经济前进和改革道路上的巨大阻力。

　　而2006~2008年，在人民币汇改以后，中国曾有过一次通过深化改革来改变固有经济发展模式的机会，但一场全球金融危机的到来，打破了改革的进程，使得过去多年来，政府刺激经济增长的主要手段是发行海量货币，从而带动了房产泡沫以及地方政府的巨额负债。如今再想要重新挖掘改革红利来促进经济健康增长，难度就变得更大了。正是由于中国经济未来面临着一定的不确定性，使得李嘉诚这样的大资本从规避风险、保全资产的角度出发，自然会选择离开中国的决策。

　　李嘉诚跑了又如何？

　　尽管李嘉诚的撤资有其自身商业战略的内因，也有规避中国经济风险的外因，但就算李嘉诚跑了又如何？中国经济不会因为李嘉诚跑了就垮掉，也不会因为李嘉诚不跑就能迎来大救星。

　　从这个角度来说，李嘉诚用脚投票的方式也未尝不是一件好事，他提醒我们，留给改革的时间不多了，必须要加快推进市场化改革，加速对外开放，加速鼓励民间的创业创新力量蓬勃而起，只有这样，才能再次激发中国经济活力。如果中国经济市场化进程得到重新推进，法治体系得到完全确立，公共权力的规范性和透明度得到提升，那么届时李嘉诚重新认可了中国经济的发展模式，自然就会重新用脚投票回来的。

　　所以从这个角度看，李嘉诚撤资其实并没有那么可怕。