刘士余定调2017监管路线：证券期货监管会议讲话解读(2)

　　刘士余指出，证监会重视政策预期管理，注重与社会各界、媒体的沟通，针对问题及时有回应，去年召开了新闻发布会47场，处理了一批证券公司、分析师语不惊人死不休的行为，今年这块还要加强。

　　“我是清华大学工程专业的，数理化是本行，毕业论文是计量经济学，都没敢想(预测指数)。但出差到外地，电视上操着山西话、山东话、江苏话、浙江话的分析师都能预测到个位。”刘士余指出，好的政策都被“黑哨”给吹歪了，一些券商的经济学家明目张胆的胡说八道，要加强对“黑哨”的处罚力度。

　　4、不能把股指和融资对立资本市场要“找米下锅”要出大事

　　谈及IPO和注册制时，刘士余表示，注册制既不要理想化也不要神秘化，要理解制度，咬住牙关，保证质量好的公司能够及时上市，用两三年的时间解决IPO堰塞湖。

　　“企业IPO的数量不断增加，这是好事儿，如果资本市场要‘找米下锅’，反而要出大事儿。”刘士余称，稳定的预期是市场证明有效的做法，必须牢牢去做，别折腾，企业IPO的核心是做好上市公司发行公司股票的质量审查，行业管理、市场监管的政策预期要稳，已经被行业发展，实践证明行之有效的各项政策、方法、导向要扎实执行，务求实效，资本市场的核心功能是融资，注册制是监管的方向性要求，不是监管目标。不能把股指和融资对立，没有新公司进入资本市场是一潭死水，没有IPO提升资本市场质量，一系列资本市场丑恶现象难以从根本上解决。

　　5、既要逮鼠打狼还要挑战大鳄资本市场不允许任何人呼风唤雨

　　刘士余指出，打击违法违规行为，敢于亮剑、善于亮剑，稽查执法只能增强不能减弱，市场的黄鼠狼多、资本大鳄也不少，查的案件越多、处罚的越重才能说明证监会是资本市场的守护神，是忠诚卫士，既要逮鼠打狼还要敢于挑战大鳄，中国的资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲。

　　6、资本市场脱离实体经济易酿成大祸少几分浪漫多几分严谨

　　刘士余指出，要更加重视上市公司的质量，上市公司的股指走势背离了价值，资本市场脱离了实体经济，不酿成大祸才怪，要对当前经济运行新旧动能转换的形式认清楚，股市债市联系增强，不再是井水不犯河水了，只有这样才会少几分浪漫，多几分严谨，多几分理智。

　　7、贫困地区企业上市带来的观念带动模式变化比经济价值大得多

　　针对资本市场脱贫攻坚战略探索，刘士余指出，在标准不降的情况下，贫困地区上市企业通过观念带动和模式变化，给当地的帮助远比直接带来的经济价值要大得多，目前已有一家贫困地区的企业已经过会，全国600多个贫困县提交发审的也就几十家企业。

　　8、绝不是为了注册制修改证券法要防止风险交叉感染

　　关于证券法修改，刘士余指出，要总结资本市场多年积累的经验教训，把一些落后的东西拿掉，把亟须补充的补充进来，绝不是为了注册制修改证券法。

　　同时，他提到，要将防风险放在更加突出位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线，对市场中可能出现的问题和现象反应要灵，判断要准，要防止“交叉感染”。

　　9、新三板既要有苗圃功能又要发挥土壤功能

　　谈及多层次资本市场建设时，刘士余指出，对于新三板挂牌企业还需优化分层的制度和办法，新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能，让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放，这是未来中国资本市场又一道风景线。

　　因语言表达有语境限制，在刘士余讲话后，市场出现了一些误读的内容，记者整理准确信息希望能还原刘士余的讲话内容：

　　(误读1)刘士余：股市融资额创新高交易所不能沾沾自喜

　　正解：刘士余讲话强调的不是融资情况，而是公司债发行情况。他指出，过去一年公司债券取得了一些成绩，稳妥推进交易所债券市场的发展，丰富债券发行的品种，全年发行公司债券3.17万亿，同比增长47%。但“数字是成绩，数字也是忧虑，质量还不够，两个交易所不要沾沾自喜，债券市场发展要把风险放在第一位。”

　　(误读2)刘士余：有计划逮一批资本大鳄回来

　　正解：刘士余强调，要严厉打击资本市场违法违规，加大稽查执法力度，对存在问题的违法违规资本大鳄，即便逃到海外，也可以通过刑事手段遣送回国。

　　(误读3)刘士余：用2-3年时间解决IPO堰塞湖就是要加快新股发行

　　正解：刘士余强调的是，资本市场要发挥融资功能，保证质量好的公司能够及时上市，从今年发行的新股量来看，两到三年的时间可以解决当前IPO存量企业，即堰塞湖问题，而非强调在当前的新股发行节奏上加快IPO发行，他也指出，后续还会有好的企业排队IPO，企业IPO的数量不断增加，这对于中国经济来讲是好事儿。

　　(误读4)刘士余：有些证券公司能骗就骗那能行吗?

　　正解：独来看这句话，以为监管把板子打到了证券行业，其实，结合上下句就可以发现刘士余的主要意思是要保护中小投资者。刘士余指出，中国股市散户占了大多数，与发达国家相比是有所区别，有自身特点的，监管要注重投资者，尤其是中小投资者保护，有些证券公司过去是骗散户开户，结果人家来了，又说证券市场弱肉强食，要尊重市场，那能行吗?社会主义的资本市场要切实保护投资者的利益。

　　(来源：证券时报)