六大主线盘点四川上市公司：资本市场的四川力量

　　2017年以来，A股四川板块110家上市公司积极开展经营，推动企业进一步向前发展和业绩增长。伴随着5月的即将结束，2017年上半年也渐入尾声，目前来看四川上市公司中期业绩整体向好。《金融投资报》从改革先锋、军民融合、行业领先、业绩出众、前沿科技、新锐力量等多角度为投资者一一盘点四川优势上市公司。

　　关键词

　　改革先锋

　　代表公司：东方电气、四川长虹、峨眉山A

　　四川长虹(600839)积极探索员工持股

　　公司积极探索员工持股、股权激励等多种激励模式，并推动股权多元化改革，未来有望受益于国企改革。对于国企改革的方向，有分析指出，公司主要从内部体制机制改革、改革母子公司管控模式和建立长效激励机制三个方面入手，通过规范内部治理与管理，理顺关系、明晰责权利，逐步探索推进集团层面的混合所有制改革，持续落实资本架构调整。在现有激励机制基础上，在集团层面实施员工持股计划。除国企改革看点外，公司完成激光电视布局也备受市场关注。东吴证券分析师徐力指出，大屏的强烈需求和目前电视产业的局限，公司此时推出了激光电视产品，抢占大屏市场，是一个良好的切入时间点。第一，激光电视产业链基本成熟，具备成本压缩潜力和市场提升空间；第二是，大屏需求快速爆发，已有先驱公司完成初步市场教育；第三是，中小尺寸的电视市场负增长，公司需要新的增长点。我们认为在2017年，公司黑电白电产品线业务作为公司经营基础，保持着良性的发展趋势；公司持续提升核心竞争力；未来对公司利润造成较大负面影响的大部分因素大部分将消失，公司未来盈利能力持续提升。

　　峨眉山A(000888)

　　净利保持15%—20%的增长

　　公司2017年一季度整体业绩相比2016年同期实现平稳增长。申万宏源证券分析师孙妍表示对二三季度单季的业绩持有乐观预期，客单价具有回升的空间，综合营收和净利润均保持15%-20%的增长。在今年传统旅游旺季中，公司是具有稳固基本面和业绩向上弹性的标的。此外，2017年4月，公司董事长马元祝因年龄原因宣布辞职，董事会提名王东为新任董事长，并于4月7日通股东大会审议。王东历任峨眉山乐山大佛旅游集团总公司党委书记等职务，未来公司在峨眉山乐山地区的旅游资源整合与开发方面值得期待。同日，乐山市政府发布《加快旅游业发展的十条政策》，设立旅游发展基金及峨眉山旅游投资开发公司。《十条政策》要求设立100亿元旅游发展基金重点支持投资需求大、综合效益好的旅游项目；同时建立峨眉山旅游投资开发(集团)有限公司和乐山大佛旅游投资公司，参与全市旅游发展规划和重点旅游项目建设。峨眉山A作为乐山市唯一旅游上市公司平台，在旅游新政与董事长履新双重利好下，改革预期进一步增强，有望借助政府资金支持加速“走下山”战略和周边资源整合。

　　东方电气(600875)国企改革值得期待

　　东方电气是全球最大的发电设备供应商和电站工程总包商之一，具有水电、火电、核电、风电、气电的“五电并举”发展格局。公开资料显示，其发电设备产量居世界首位，中国三大发电设备生产制造基地之一，具有很强的技术实力和品牌影响力。

　　从股东情况来看，东方电气第一大股东为持股41.68%的中国东方电气集团有限公司，而实际控制人则为国务院国资委。有分析指出，公司的核电业务、海外市场业务和国企改革预期值得期待。

　　安信证券分析师黄守宏表示，东方电气公司的定位是打造世界优秀的发电设备供应商，并着力打造风电、国际业务、太阳能、服务四个百亿产业，形成新的业务增长点和战略支持。当前公司海外市场收入占比11%，在“一带一路”政策推动下未来有望提升至30%。新能源发电业务方面，风电需求稳健，2017年国内风电装机规模有望达23GW以上，同时公司业务整合后风电毛利率有望回升；核电方面，“十三五”期间预计每年装机规模将达6GW以上，公司技术领先，常规岛与核岛市占率分别高达60%/40%，未来有望受益国内装机和核电装备出口。

　　关键词

　　军民融合

　　代表公司：四川九州、海特高新、振芯科技

　　四川九洲(000801)发力物联网建设

　　公司乘风军民融合战略，发力物联网建设。在军事领域，公司结合在军工领域的技术优势，发力军队信息化建设积极推进某基地和某指控中心等项目建设任务；在民用领域，公司紧抓“互联网+”的市场机遇，成功孵化“源生汇”项目，中标西藏和临沂食品安全溯源项目，前景可期。中信证券分析师高嵩指出，空管业务是“三驾马车”之一，该板块收入占比公司总营收的16.28%，其中90%来自军用领域，民航和通航将成为公司未来业务拓展的重要渠道。公司有望在通航空管领域的竞争中取得先机。此外，公司承担了国家C919大型客机中的客舱广播内话子系统的配套任务，积极进行民航和通航领域产品研发，未来发展前景广阔。九洲集团计划将集团资本证券化率提升至60%，受益于国企改革，公司作为九洲集团旗下上市公司平台，有较强的优质资产注入预期。2015公司通过定增，收购九洲空管及九洲信息大部分股权。2016年6月公司收购九洲信息剩余部分少数股东股权，11月新设九州传媒科技有限公司。随着资本运作的推进，公司战略布局将逐步展开，前景值得期待。

　　海特高新(002023)

　　航空培训业务发展良好

　　公司是目前国内唯一一家“综合航空技术服务提供商”上市公司：未来航空制造、维修、培训、金融租赁业务齐发展，高端芯片业务进一步打开成长空间，未来受益于军民融合、信息安全、通用航空。安信证券分析师王书伟指出，2015年公司收购海威华芯部分股权并增资控股，进入微电子领域。主要从事第二代/第三代化合物半导体集成电路芯片的研制，产品主要面向5G、雷达、新能源、物联网等高端芯片市场。公司已建成国内第一条具备自主知识产权的6英吋第二代化合物半导体集成电路芯片生产线，填补了空白，是国内高端芯片研发制造的先行者。传统业务上，航空维修为公司传统业务，在国内民营独立第三方维修企业中市占率较高。2016年公司航空维修业务已从整机大修、工程改装业务、飞机拆解等业务线全面铺开。公司航空培训业务势态发展良好，公司是国内唯一具有海内外培训基地的独立第三方航空培训企业，业务布局于昆明、新加坡、天津三大基地。据智研咨询，预计2020年中国民航在册运输飞机期末在册架数将上升至4360架，航空培训业务市场也将随之扩大。

　　振芯科技(300101)

　　北斗导航终端龙头企业