股市起伏影响财富配置 下半年家庭理财该如何布局？

虽然最近股市出现了连续反弹，但许多投资者的亏损却远远没有得到弥补。在目前的大背景下，下半年的投资究竟该如何布局。

　　股市起伏影响家庭财富配置

　　下半年家庭理财该如何布局？

　　■本期话题： 下半年投资理财策略

　　■本期嘉宾： 农业银行理财师任琛

　　保险理财专家朱庆

　　浦发银行杭州分行私人金融顾问言莺

　　自6月底以来，股市开启连续大跌模式，股民们资产大幅缩水，有段子这样形容——“刚开始是奥迪，后来变成了奥拓，过几天变奥妙了，最后就剩下一块奥利奥”。由于超过1000只股票出现了50%以上的大跌，不少融资客更是纷纷爆仓，损失了多年的积蓄。

　　股市的暴跌不但让股民损失惨重，许多和股票挂钩的理财产品也受到连累。最惨的莫过于，许多基金的跌幅在短短的时间里大幅下跌，就连一向投资风格稳健的保险产品投连险也是出现了净值大面积下跌的现象。不少理财师感慨说，这次股市的下跌创造了多项纪录，不但对中国资本市场产生长期影响，对其他相关的理财产品也会产生巨大影响。

　　虽然最近股市出现了连续反弹，但许多投资者的亏损却远远没有得到弥补。在目前的大背景下，下半年的投资究竟该如何布局，手中的投连险产品是否应该赎回或者转换为其他保险产品？究竟该如何从家庭理财的角度来规划股票资产的配置，本期我们邀请保险理财专家和银行理财师来为大家一起出谋划策。

　　用全球观念看待股市调整 股票占家庭资产比例

　　中国的经济早已融入世界经济中，并越来越发挥着中流砥柱的作用。近期国内资本市场大幅震荡，国际市场走势也不是很好。我们需要及时、主动地调整家庭理财投资组合，接受并控制风险。

　　作为国际经济重要的组成部分，中国经济与世界经济有着密不可分的关系，这种关系同样体现在资本市场中，与国际资本市场有一定的正相关联系。建议在股票软件的自选股页面里，关注沪深股市的同时，加入世界主要经济大国的资本市场指数，如纳指、道指、日经指数等，做到心中有数，用全球的视野并结合国内资本市场的消息面和政策面实际，来提高对资本市场的把握能力。

　　今年6月份之前的大幅上涨让很多投资者赚得盆满钵满，使得资本市场的投资在家庭总资产的占比水涨船高，这就需要主动地将资金从资本市场撤回来。可以参考从以下几种方式选择一种：一是将投资收益撤回，利润清零，用重新开始的心态开始新的轮回；二是比例撤回，每个月撤回股市里10-20%的资金，用一年左右的时间，使得资本市场的投资占家庭总资产的25—30%；三是本金撤回，用投资收益来进行投资，给小心脏松松绑，无论后市如何走势，只是赚多赚少的问题，这样可适当选择预期收益高、风险也高的品种。需要注意的是，撤回来的资金因之前已获得了足够的投资收益率，可放在收益率较低但流动性相对较高的投资理财产品中，以利于看准后可以随时再次入市。

　　我们都知道“低买高卖”，但在具体操作中，股市瞬息万变，原本美好的计划却往往变成“高卖低卖”。因此，克服人性的贪婪和恐惧心理非常重要，这就需要在心里要有一个合理的利润空间，在资金进场时就设定好止盈点和止损点。一方面，到了止盈点，可根据技术分析作调整，或者资金及时离场；而另一方面，一但触碰到止损点，及时、分批地离场，保证主力资金的安全就显得更为重要了，此时一定要快进快出，切忌日久深“套”。运用整数投资法，算准投资的成本和收益，并做好保险保障账户、人身风险账户，养老金积累账户，长期投资理财账户、短期资本资产账户的再平衡。

　　另外，若长期地持有股票，需要算一笔“机会成本”的小账，与用这笔资金投资于无风险资产，也就是购买三年期国债取得的收益进行对比，若是对风险承受能力不是足够强，或者是风险厌恶型的投资者，那么还是找准机会从资本市场里全身而退，把大部分可投资的资金投向无风险产品吧。

　　股市暴跌导致投连险亏损 可调整账户比例而不要赎回

　　自6月15日以来，A股自5100点高位狂泄，上千只股票股价几乎被腰斩。股民从“躺着赚钱”到“割肉离场”的比比皆是，如今股民最爱说的一句话就是“愿赌服输”。虽然最近市场出现了反弹，但多数股民的账户却仍然是处于亏损状态。

　　震荡的股市让一些投连险账户亏损，据华宝证券的投连险报告显示，今年6月，投连险账户单月平均收益-5.85%，去年10月以来，这是投连险单月平均收益首次出现负值。6月，排名体系内的199个账户中，仅有50个账户取得正收益。除泰康进取型收益为3.27%，其余账户收益基本均在2%之下。而亏损账户的数量则达149个，占比高达74.87%。

　　在此之前，2014年10月至2015年5月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为1.11%、3.60%、4.51%、2.24%、2.96%、7.96%、7.28%、8.71%。投连险具有投资功能，和资本市场的关系最为密切，所以风险较高。虽然股市火爆带动投连险收益飙升，但如果股市下跌，投连险的收益也会相应急跌。

　　投连险是一个长期投资理财产品，至少5年以上，最好能长期持有。机构投资有别于散户，有专业人士操作，眼前的亏损只是暂时的、短期的，投资者还是要看长期的投资收益。分红险虽然亏损风险小些，但收益率不会很高，与保险公司每年的经营利润挂钩，考虑经营成本、效益等，公司亏损了就分不到红利了。而投连险与投资收益挂钩，客户承担风险大，收益也高。

　　面对亏损的投连险账户，一些投资者在考虑是否该调整账户投资比例。我认为投资者可以根据自己的风险承受能力进行分配，但不要轻易赎回。投资者可采用两种比较灵活的处理方式来暂时规避风险。一是可以如许多基金一样，在进取型、稳定型、保守型等多个不同风险账户间转换，来降低下跌风险。二是在账户价值足够的前提下，先暂缓交保费或部分提现，待行情趋势向好时再加仓进入。

　　精心谋划后再出手 学会适时收获

　　回望2015上半年，中国股市的火爆程度，使得市场上其他理财产品都黯然失色。而从6月15日到7月8日17个交易日，股市出现断崖式疯狂下跌，跌幅超出多数投资者想象，速度之快之迅猛之惨烈，只能让历史来铭记，投资者则只能忍痛接受教训了。