投行薪酬究竟有多高?揭秘你所不知道的投行世界

投行薪酬究竟有多高?揭秘你所不知道的投行世界

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摘要：薪酬调查机构Emolument最近对伦敦1433名投行MD(董事总经理)和Associate进行了调查。结果显示摩根大通MD的平均年薪92万英镑，高居榜首，比第二名摩根士丹利高出35%。其他一线投行诸如德意志银行、高盛、巴克莱、花旗、美银等MD的年薪均在60-70万英镑。

值得指出的是，一线投行的MD薪水至少有一半以上来自于奖金，摩根大通的奖金甚至高达基本工资的2倍。这意味着员工必须付出远超常人的努力，才能获得与之相匹配的高收入。

从国别上看，MD年薪高于60万英镑的7家投行中，仅德银和巴克莱来自欧洲，其余五家都是美国投行。可见美国人为了争夺欧洲人才也是蛮拼的。Associate的薪水虽然远不及MD，但各家银行之间的差距却不大，大多在10万英镑左右。

MD成长记

很多读者都对投行充满好奇，这里先给大家简单介绍一下上文提到的MD~

之所以叫MD，主要是因为英国传统公司(不仅仅是投行)的最高决策者一般称作Managing Director，该说法传播到香港和新加坡被翻译成“董事总经理”。美国成为全球金融中心之后，MD体系被美国投行延续下来。在华尔街，MD是一个非常高的头衔，年薪可能超过一百万美元，但他可能不是董事或高管，甚至可能不会管理。高盛，尽管公司早已上市，但内部仍采用且推崇具有合伙人性质的MD制度。

关于MD，有一句很著名的话：Being a Goldman partner is like being knighted on the battlefield by king Arthur, only this time the battlefield is the global financial market and the Holy Grail is, well, money. (成为高盛的合伙人就如同骑士收到亚瑟国王的受封一般光耀，只是在这里骑士的战场换成了全球资本市场，而“荣誉”便成为实在的“金钱”而已。)

在投行中要做到MD是一个十分漫长的过程，少则10年，多则20年甚至更多。本科生毕业刚入投行都是从junior analyst做起，在做到MD之前要经历Associate、VP、Director几个阶段。

具体而言，各家投行可能会略有差别，但大致总结下来就是下面这个MD升职阶梯：

Junior Associate -> Analyst -> Senior Analyst -> Associate -> Senior Associate -> Assistant Vice President -> Vice President -> Senior Vice President -> Associate Director -> Director -> Executive Director -> Managing Director

财经网站BusinessInsider曾经统计过华尔街投行各岗位的平均薪酬(下图)，MD的薪酬差不多是初级分析师的10倍：

曾有投行内部人士对投行中职业轨迹做过如下描述：

刚进去IBD，就是junior analyst，从pitch book 到 analyst presentation 和 management presentation 到入档案，打印等等事情全都要干。基本上就是训练excel，ppt等功夫。很多时候在打印机房，一站就是1天…

然后3年左右，顺利的话成为Associate。基本上就是看着Junior工作，不满意的，自己做。还是那些东西，但是加上要陪客人。陪IPO太子，千金买东西，做marketing，做presentation…

再过2-3年，可以成了VP… 这就不一样了，很多人7年都还是associate，因为VP就要建立人脉，能带来客户等东西了。当然要求还是不是很高，不需要带太多客户，让你boss觉得你有initiative还有就是technically competent。

从VP以上就是Director / Associate Director, Executive Director，最后Managing Director, 然后就是CEO，进board之类的，嗯……. 那个时候估计也是50岁左右了。

高盛的MD

在华尔街投行，MD是仅次于合伙人的非管理类头衔，荣升MD绝对是一件大事。高盛的MD更是大家羡慕的对象。

华尔街见闻曾介绍过，高盛并不经常提拔MD，通常是1年一次。但这样频率被认为太快。2013年时，高盛将MD选拔周期改为2年一次，并表示 “MD将授予表现最优秀的员工，以保持激励性”。

高盛30000多名员工中只有2000多名MD，在30岁之前当上MD的更是凤毛麟角。

2013年高盛280名新任命的MD中有一个明星人物Andrew Silverman，年仅28岁，是这一批中最年轻的。Silverman是哈佛数学系毕业，从事衍生品信贷和债券交易工作，曾入选福布斯30名30岁以下金融从业者榜单。

2015年，高盛晋升了425名员工为董事总经理，其中6位来自中国大陆。

正如前文薪酬调查中提到，MD级别不含奖金的基本薪酬约为50万美元。合伙人收入更高，据熟悉内情人士，一个典型的高盛合伙人，其包括基本工资和奖金在内的2011年总收入约为300万至600万美元之间。而在形势较好的年份，这个数字至少翻倍。

事实上，只要少数投行人最终升到MD。大部分初级分析师在高盛工作几年后，就跳槽到对冲基金、私募基金或者其他行业。

疯狂的加班文化

大多数人眼中的投行总是光鲜亮丽，但投行人高密度、超负荷的工作强度却不为外界所知。几十年来，华尔街的公司和初级员工有一个心照不宣的约定：年轻的分析师同意每天工作15小时，放弃一切正常的生活，以换取高薪工作和不菲的收入。

现在宾夕法尼亚大学任教授、曾在高盛担任associate的Alexandra Michel发表了一份对两大投行历时九年的研究报告，研究发现投行的员工每周最多工作120小时。

在没有手机和电邮的日子里，人们在离开办公室之后还能休息片刻。但高盛全球联席主管David Solomon表示：“如今，技术的进步意味着商僧们必须24*7随时待命。而且，因为每商僧都被要求随时保持畅通并即时回复消息，工作和生活几乎没有界限，也没有休息。”

去年，高盛的一则努力为实习生“减负”的消息令外界一片哗然。高盛告诉暑期实习生，在午夜之前必须离开办公室，早上7点之前不要回来，并且周六也不要来工作。