周二展望：重点布局十大板块优质股(3)

　　国内一年的食用盐消费在800万吨左右，在目前专营的体制下，由于质量由政府管控，而盐业品牌基本以各省当地盐业公司的品牌为主；因此无论是在品种及品牌方面，消费者的选择余地都相对较小，超额利润基本以垄断利润为主。

　　而未来如果国内盐业专营放开，作为完全市场化竞争的调味品，在品种开发、品牌塑造及渠道营销方面都对盐业企业提出了新的要求。我们认为在新的竞争条件下，除中盐仍具有先发优势外，国内部分盐业领域的优势企业也将获得发展的大好良机。

　　维持首选受益标的新都化工(002539,股吧)的“买入”评级，建议同时关注三友化工(600409,股吧).

　　新都化工已涉足国内食用盐领域多年，并在品牌化方面有先发优势，旗下益盐堂品牌13年销量超过20万吨。去年新建食用氯化钾和海藻碘生产线，目前已经成为全国最大的单体高端食用盐生产基地。我们认为公司在食用盐领域已展现出综合性的竞争能力，随着体制的放开，公司将获得更广阔的发展空间，同时也将有机会通过食用盐的发展逐步切入调味品市场，所以公司是盐业专营放开的首选受益标的，我们维持公司14到16年EPS分别为0.52元、0.73元和0.90元的盈利预测，维持“买入”评级。

　　同时建议关注三友化工。三友化工下属子公司三友盐化拥有的长芦大清河盐场具有700多年的发展历史，从明清起就是重要的产盐区，具有优质海盐资源。尽管目前公司产品以原盐为主，但部分原盐供给集团公司后，集团公司精盐厂加工的食用海盐，在品种及产品质量方面具有一定的优势，除供给国内外，曾在日韩等地也有出口。我们认为随着盐业管制的放开，集团如希望在食用盐领域做大做强，无论是从资本实力还是吸引人才的角度，三友化工上市公司的平台无疑是最好的选择。而我们认为大清河盐场依靠悠久的品牌历史，如能在品种和渠道方面成功开发，未来具备做大的可能性。我们维持公司14年至16年EPS分别为0.35元、0.47元和0.60元的盈利预测，维持“买入”评级。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）04月28日讯 环保行业周报第41期：新环保法出台，投资空间打开

　　类别：行业研究机构：招商证券股份有限公司

　　本周，环保板块下跌3.07%，跑输市场0.52 个百分点，平均PE 估值为29.5 倍。

　　近日，《中华人民共和国环境保护法》获审议通过，提升了地方府及排污企业增加环保投资的积极，我们重申前期长期看好环保板块的观点，建议重点关注估值已较低的龙头企业和监测设备类企业。

　　本周环保板块下跌3.07%，平均PE 为29.5 倍。截本周五，沪深300 指数下跌2.55%，环保板块下跌3.07%，板块跑输市场0.52 个百分点。从具体个股看，本周，维尔利(300190,股吧)、盛运股份(300090,股吧)、碧水源等企业涨幅居前，而永清环保(300187,股吧)、凯美特气(002549,股吧)、中电环保(300172,股吧)等公司跌幅居前。

　　我们本周调研了碧水源、桑德环境、天楹环保，雪迪龙。

　　碧水源近年，公司通过“碧水源”模式，加快地域扩张，推广MBR 技术，占领市场，随着我国水污染防治计划的推进，公司发展空间广阔。如果未各地污水排放标准提高，公司增长可期。维持“强烈推荐”投资评级。

　　雪迪龙公司依靠过硬的产品品质和强大的服务能力，建立起行业领先的竞争优势。今年的税收体系中，环境税将成为最重要的举措之一，而征税首先要解决污染物计量的问题。这将进一步催生了对监测设备的需求。短期内，对思路创新的收购进一步提升公司技术实力，提升公司业绩增长的确定。

　　新环保法出台，明确美好未。近日，《中华人民共和国环境保护法》获审议通过，《新环保法》强化了地方府及其负责人的环保责任，加大了对违法排污的处罚力度，提升了地方府及排污企业增加环保投资的积极。新《环保法》将环境监测工作放在重要位置，有望拉动环境监测类公司业绩的增长。

　　我们的投资策略。新环保法的执行，以及未环境税的出台，府必将加大污染物排放的监测和分析，从而带动监测设备的市场需求，建议重点关注雪迪龙、先河环保等监测类公司另外，环保责任的界定和执法的加严，将推动各地环保治理投资和提标改造，整体环保板块估值也将有所提升，建议重点关注桑德环境、碧水源等龙头公司，以及拐点型企业维尔利、瀚蓝环境(600323,股吧)等。

　　风险提示。证券投资风险较大，请认真阅读末页风险提示和评级说明。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）04月28日讯 有声有色+大宗金属周报：持续推荐加工股，镍价有望继续上涨

　　类别：行业研究机构：海通证券(600837,股吧)股份有限公司

　　每周随笔·地缘政治影响有限，金价下跌趋势不改：上周周初黄金继续延续前一周的跌势，跌至1283.79美元/盎司的低位后逆转反弹上涨0.7%，周五达一周高位1303.2美元/盎司。前半周强劲的美国经济数据打压金价，后半周上涨主要受乌克兰地缘政治支撑，但我们认为黄金价格中线仍处于下降趋势，短期可能有反弹，构筑双头之后再向下。预计下周公布的非农数据会比较好，进而打压金价。但原油价格的大跌也预示着乌克兰事件这一地缘政治事件的后续影响有限，从而预计乌克兰事件对黄金价格后期影响有限，金价下跌趋势难改。

　　上周大宗商品价格走势：上周金价上升0.69%，银价上升0.41%，WTI价格下跌3.26%，伦铜价格上升1.81%，美元指数下跌0.12%，焦煤期货价格下跌0.38%，全球钢铁指数下跌1.93%以及美国天然气价格上升2.99%。

　　本周评论：上周金价先抑后扬。从基本面而言，金价的利空持续发酵，即美国经济2季度好转增加QE退出预期。而乌克兰事件的脉冲式刺激在金价弱势的情况下难以持续，金价大概率上将对地缘政治的利好出尽而回调。虽然短期内乌克兰事件有可能加剧，但这给市场提供了逢高出货的机会。关注本周的美国非农以及未来美联储副主席的选举(有力候选人是鹰派).A股方面，关注环保概念的贵研铂业(600459,股吧)与业绩大幅增长的银泰资源(000975,股吧)。

　　基本金属价格仍能上行，但上行空间将出现分化。铜、铝价格上行空间有限，因为2季度中国开工旺季的利好已经反映，一般下游企业在3、4月份的备货已经完成。受印尼限产以及俄罗斯局势动荡，镍价可望持续上升，锡价也将受其带动而上升。但是由于镍下游需求依旧疲弱，同时镍的市值较小，所以不排除人为的可能性，谨慎对待投资。关注吉恩镍业(600432,股吧)、锡业股份(000960,股吧)。持续推荐加工股银邦股份(300337,股吧)、亚太科技(002540,股吧)与海亮股份(002203,股吧)。