暗藏暴涨因子：8股拉升在即(2)
看好公司成长空间。1)乌镇量价齐升可期：从观光游到休闲度假游再到文化游的三重蜕发丌断提高竞争优势。西栅休闲游、散客占比提高丌断提升人均消费水平。同时，大剧院等新项目运营成熟后也将丌断提高净利润率。2)古北水镇预计将在明年开始逐步贡献业绩。3)异地拓展空间较大。乌镇旅游公司具备南栅和北栅的开収经营权和部分土地储备，在景区范围和定位上都有进一步拓展的空间。濮院、桐乡项目开収基础好，将成为下一个增长来源。
主题性机会有望进一步拉升估值。地产业绩冲击预计在2013年反映完毕，有利于估值水平的整体提高。公司拥有彩票业务、有望叐益世界杯主题机会。遨游网建设利在长远，亦有利于借劣旅游O2O的主题机会。
强烈推荐。公司增収价对股价有一定支撑，且长期增长空间已经打开。维持强烈推荐评级，目标价格28元。
风险提示：自然灾害等丌可控因素、古北水镇游客接待量丌达预期等。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（）05月13日讯
承德露露：主推果仁核桃露规划西北、东北建厂
类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司
关注1:果仁核桃露是今年主推产品
公司现有产品分为杏仁露和核桃露。杏仁露产品具有完整产业链，采用原料为原生态杏仁，露露品牌前几年定位是植物营养健康专家，近几年植物蛋白饮料增长非踌，露露占据杏仁露90%市场份额，而核桃露相对公司杏仁露而言是新产品，纯核桃露不仅成本较高，并且口感不如果仁核桃露好，果仁核桃露将是公司核桃露的核心产品。
公司今年将重点推广果仁核桃露，在销售方面，公司以前是主要靠销售团队做，为了把核桃露做的更好，去年请了专业公司，负责整个全案的推广，包括策略各方面，高度方面加强。今年业务年度为了更好的让果仁完成目标，重新梳理机构，将市场分了7个大区，便于更为系统的进行管理。
关注2:规划西北、东北建厂，不断扩大产能
公司原有生产基地：本部+廊坊+怀柔+郑州基本地处华北地区，未来规划在西北和东北地区扩产建厂，新的厂区规划已经处于审批阶段，另外，未来将在郑州扩建一个规模小一点的厂区，加上老厂搬迁项目，按照公司规划上述项目建设完毕产能有望翻番。
公司以前主产的杏仁露可能在口感上不太符合部分消费者的饮食习惯，但是核桃露作为大众口味的产品将进一步拓宽消费者对公司产品的选择，西北地区新建的厂区主要生产杏仁露和核桃露，公司产品口味的丰富也将进一步拓宽销售渠道、降低物流成本。
结论：
我们预计公司14、15、16年EPS0.94元、1.14元、1.37元，对应PE25倍、20倍、17倍，维持推荐评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（）05月13日讯
圣农发展：肉鸡养殖行业加速洗牌，一体化养殖龙头发展空间更大
类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司
近期，我们对圣农发展进行了实地调研，与公司相关领导就公司发展战略、产能扩张速度、产品销售情况、以及行业整体发展状况等问题进行了交流。我们认为公司的主要投资亮点有：
关注1:公司逆势扩张积极建设新产能，产能按计划持续扩大
公司战略是进一步提高公司产品的市场占有率与竞争力，为广大消费者提供更多的放心鸡肉食品，计划将生产规模扩大至年产7.5亿羽白羽肉鸡，并将60%冻鸡肉产品做成深加工鸡肉产品，通过加强对品牌价值的提升，最终实现在全球范围内实现产品配臵销售。公司首次公开发行股票和非公开发行股票募集资金投资项目均已全部达产。公司首次公开发行股票“新增4，600万羽肉鸡工程建设项目”已达到预期建设目标。公司向特定对象非公开发行股票募集资金投资项目“年新增9，600万羽肉鸡工程及配套工程建设项目”已达到预期建设目标。另外非募集资金投资的重大项目有：福建圣农发展(浦城)有限公司“年产1.2亿羽肉鸡工程及配套工程建设项目”；福建欧圣农牧发展有限公司“年新增3，000万羽肉鸡工程建设项目”；欧圣实业(福建)有限公司“年新增6，000万羽肉鸡工程建设项目”。面对外部多重不利因素，公司对新建项目的投资节奏进行了调整，以保存实力、适应当前的市场环境为主，后续投资计划将择机启动。对浦城圣农和欧圣实业的建设项目实行分期建设、分期配套。公司对市场环境进行了充分的分析，及时地调整了新建项目的投资节奏，其中，浦城圣农“年产1.2亿羽全产业链项目”分为两阶段进行建设，目前第一期0.6亿羽项目工程已正式投产，第二期0.6亿羽项目工程将择机启动；政和欧圣实业“年产0.6亿羽肉鸡全产业链”项目亦分两期实施，第一期0.3亿羽工程已于2014年3月逐步投产，二期项目仍将择机启动。
关注2:公司竞争优势是拥有自繁自养自宰一体化的产业链
产业链一体化经营模式是公司的核心竞争力。公司祖代种鸡养殖规模按计划扩大，随着祖代鸡的逐步引进并投产，使公司的父母种鸡和商品代肉鸡基本实现了自给，公司肉鸡产业链生物安全得到进一步保障，有利于进一步提高生产效率，降低生产成本。公司一体化的产业链从下游的肉鸡屠宰加工纵向延伸至上游祖代种鸡养殖，现代化程度高、产业链完整。一体化的产业链使公司在成本控制、疫病防控、产品“优质、可控、可靠、可追溯”、规模化经营、供货稳定等方面拥有明显的竞争优势。同时，基于特殊的地域环境约束、资金约束和人才约束、管理体系以及运营系统等多方面的原因，同行业其他公司难以简单模仿。
关注3:公司产品品质得到广大客户进一步认可，市场份额快速提升 .
“速成鸡事件”发生后，我国的白羽肉鸡消费市场受到较大的影响和冲击，特别是“H7N9流感”爆发后，我国的家禽行业面临巨大的销售压力，部份地区甚至出现停止销售现象。大客户增强食品安全重视、提高了面向一条龙养殖企业的采购比例。公司得益于一体化全产业链，以及公司多年来坚守的“品质最优、成本最低”经营理念，公司产品在主要大客户的采购份额显著提升。公司依托独有的全产业链安全生产模式，吸引了大量优质客户订单，使公司供应优质客户的产品数量有了较为明显的提高，巩固了公司在其供应链中的核心地位。同时，公司强化营销，在终端客户渠道上取得了较大的成就，成功与部分学校、商超、高端工厂直接对接，有效降低了中间环节的营运成本，为将来公司扩大直销终端渠道奠定了基础。公司是肯德基[微博]的国内前三大鸡肉供应商之一、铭基(麦当劳[微博]指定肉类供应商)的长期合作伙伴和福喜(麦当劳指定肉类供应商)、德克士的核心鸡肉供应商，是双汇、太太乐的重要供应商，子公司福建欧圣农牧发展有限公司是麦当劳在中国的第三个直接鸡肉供应商，也是唯一的一条龙鸡肉直接供应商。公司已经与沃尔玛(中国)建立合作关系，有望成为沃尔玛最大的鸡肉产品直接供应商。
关注4:肉鸡养殖行业加速洗牌，公司将在行业整合过程中率先脱颖而出 .
