互联网金融如何破解中小企业融资困局(3)

第三个方面改变了交易结构，利益链条，成本结构。原来银行的融资是老百姓把钱存到银行，银行再把钱贷给别人，这个过程是一个有媒介的投资。这个媒介以垄断的地位掌控这样一个重大的资源，运行的效率没有市场主体来冲击的时候，效率运行是相对比较低的。而互联网金融的融资模式，它把投资人和需要贷款的人直接连接起来，让他们的信息比较对称，让他们的中间环节减少，让流程更加的快捷。在这个过程当中，他们可以讨价还价，投资人愿意投什么样的产品，贷款人愿意接受什么样的利率，把这样的投资人和贷款人直接连接起来，这样一种盈利的模式，这样交易的结构，包括利益分配都发生了很大的变化。互联网金融平台就实现了这样一种功能，就是把利益尽量的分配给两端，一端是贷款人，一端是借款者，他们可以在这两端之间进行非常直接和灵活的协调。

第五个方面我觉得它推动了利率的市场化，金融的发展最终是要走到市场化的，最终一个金融机构是要在众多的机构里面有市场竞争，价格是要接受市场的选择。原来在金融机构的准入门槛非常高的情况下，在传统的金融运行环境下，这种竞争是不充分的，我觉得将来整个市场的竞争要走向成熟，作为投资者和贷款者之间他们对于风险的评判，我一个投资人，我以什么样的风险偏好去获取收益。这个是需要去构建成熟的投融资过程。而且我们的利率在传统的金融格局下，利率是难以实现一种市场的真正公平化。让市场在配置资源当中起决定性作用，我们有互联网金融，用这样一种投资人和贷款人直接可以讨价还价，直接利用他的风险偏好定出价格，我觉得对中国金融的成熟发展，对于利率的市场化是具有巨大的推动作用。

主持人：可否请秦董事长介绍一下，互联网金融平台在帮助中小企业融资方面，目前市场上提供有哪些产品？

秦红松：广大老百姓看互联网，从他们的角度看非常热闹，也很活跃，但是他们不知道互联网金融究竟朝着什么样的方向发展，老百姓接触的互联网金融产品更多更直接的是从余额宝。最早的通过电商发展以后，从支付宝开始去适应电商的交易模式的需求，到最后发现支付宝上有很多的钱可以闲置下来，可以去理财，就产生了余额宝。现在我们还可以看到互联网的网络信贷，包括股权众筹这样一些新的互联网介入模式的诞生。整个的形势发展是非常快的。用金融的本质来说它是最早产生于贸易到支付，到产生信贷，到未来的很难以去想象未来的互联网金融会创新到什么样的一个程度。而且我敢预言，在未来5-10年，中国金融的创新领域里面，互联网金融绝对是占有非常重要的浓抹重彩的地位。

我们的互联网金融真正帮助中小企业融资方面的这样一些产品，可能是广大中小微企业最关注的，支付宝、余额宝，包括资产证券化的产品他们更多是看到了，但是接触不到，在现实过程当中，对于中小企业的融资这个领域，我们的一些互联网金融产品，我可以在这里做一个简要的介绍。一个就是P2P，P2P是个人对个人的，最早产生于欧洲，在美国他们兴起的就是点对点的，个人对个人的，比如你需要100块钱，我认为你这个人信用好，我很相信，我愿意把100块钱借给你，经过后来的创新，就是现在的P2B模式，就是一个企业需要融资，一个人的力量不足以解决一个企业的需求，那就有很多的个人，他会把他们的资金集聚起来，投到一个需要贷款的企业上去，这就是P2B模式。这是国内互联网金融方面最普遍，创新力度最大的融资模式。

第二个融资模式就是票据众筹，就是小微企业卖出货以后，他得到的往往不是大企业付出给他的资金，而是大企业付给他的票据，这个票据要拿去贴现才能得到真正需要的资金，贴现在银行贴现当中可能价格会高一些，但是通过互联网的这样一种模式，实现票据的众筹，让广大投资人把钱投到票据的转让贴现的领域来，可以价格比较实惠，可以快速获得资金。

第三个就是保底融资，企业卖给大企业货以后，大企业结算都有一个周期，如果采用保底可以让小企业更快得到资金。

第四个方面就是融资租赁，就是企业在采购生产设备，我们用一种融资租赁的形式来解决资金问题，现在在互联网上也有探索。

再一个就是消费金融，虽然这些钱不是用于企业家去投资，但是企业家的钱往往是一边是用于生产，一边是用于消费。我们在消费金融上如果解决了一些融资人的需求，那也减轻了企业家的一些资金的负担和困难。

第六个方面就是资产的证券化，现在很多信贷业务支持中小企业的贷款可以打包，通过金融交易所，或者通过一种集合的形式拿到互联网上去，分成一份一份的投资份额，这样也支持了中小企业的发展。

主持人：互联网金融平台解决中小企业融资难的问题上怎么来解决担保不足，包括抵押物缺乏这种情况？

秦红松：广大的老百姓和小微创业者都很关心，传统金融里面很大的困难就是企业融资难，融资难里面也有担保比较困难。融资难一定程度上说有时候是担保困难问题。如果真正要去解决企业融资的问题，要去解决风险的问题，其实我们要回到一个问题的实质。企业的信贷安全，其实重要的是考量它的第一还款来源，一个企业第一还款来源比较充足，现金流比较好，基本面比较好，企业信誉比较好，从严格意义上来说这样的企业是不需要抵押物的，担保措施就是为了防止那些基本面不好的现金流不好的，设置的第二还款来源的保障。第二个方面互联网金融是基于在互联网时代的产物。互联网时代，技术革命带来的变化就是我们很多的企业在生产交易和平时运营过程当中会产生很多信息，会产生很多交易数据，包括交易习惯，包括交易过程当中的信誉、质量。这样的一些信息，如果我们积累起来，在金融领域的基于大数据做一种信用信息的积累，有这样一种基础的话，我们就可以比较信息对称的看清企业的经营状况，在这样一种前提下，我们可以减轻对传统担保抵押措施依赖的方式。

第三个方面就是担保创新。互联网金融近几年来结合实际，结合企业的真实状况，把企业的一些股权，企业的应收帐款，他们的一些存货和设备，包括企业的很有价值的知识产权，把这样一些有别于固定资产的有价值的资产发挥出来，发挥他们的一种担保的价值和作用，这个也可以起到为企业融资的一些促进作用。

再一个方面互联网金融创新里面有一个概念就是风控为王，要实现风控的高质量，我们就需要有高水平的风险管理团队。我们的互联网金融平台必须在风险控制这个方面实现专业化。比传统银行以更全面，更高水平的风控技术来控制和化解企业的风险，有这样一种高水平专业度的风险管理措施的话，也可以减轻对小微企业抵押担保措施不足形成一个有力的支撑。

主持人：我们都知道，在解决中小企业融资问题中，征信系统如何建立也至关重要。互联网金融平台在这方面有哪些探索？