明日具备爆发潜力10金股(附股)(2)

　　投资建议：此前资本市场认为天源迪科下游集中在运营商市场，软件支撑系统投资会受到限制，但实际情况是该行业在创新（4G、大数据、虚拟运营）的大环境下投资增速仍然较为乐观，同时更值得期待的是公司在行业市场以及移动互联网领域的大力布局。而且公司此前就已经确立了外延拓展业务范围的思路，仍然拥有较大的想象空间。我们预计公司2014年和2015年净利润增速分别为30.2%和29.2%，对应EPS分别为0.50元和0.65元，安全边际较高，维持买入-A的投资评级，目标价15元。

　　风险提示：子公司业绩不达预期；跨行业拓展不达预期。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）05月21日讯

　　招商地产[微博]（000024）：股权激励助力千亿目标

　　来源：安信证券撰写时间：2014-05-21

　　公司发布股权激励草案：采用股票期权作为股权激励工具，股权激励数量为1634万股，占公司总股本的0.951%。激励对象为本公司的董事、中高级管理人员以及关键技术骨干，合计总人数149人。有效期为自授予日起7年，分3批生效，每批占总数的1/3，首批生效为自授予日起36个月后。

　　股权激励范围广，行权条件相对宽松：

　　（1）公司股权激励范围广，但力度较小。该方案股权激励对象149人，人均11万股，其中董事及高级管理人员占28.2%，人均21.9万股；71.8%授予除董事及高管之外的其他激励对象，人均9.2万股。

　　（2）行权条件相对宽松，可行权的概率较高：包括a.ROE不低于13%且不低于对标企业同期75分位值，以万科保利为对标企业，预计行权条件净资产收益率不低于18%。公司2013年ROE为16.8%；b.净利润三年复合增长率不低于15%，且不低于对标企业同期75分位值。公司2013年净利润增速为26.6%；c.总资产周转率不低于20%，公司2013年该指标为26.8%；

　　公司4月销售不佳，但后续推盘量将上升，预计销售将回升：公司4月单月销售大幅下降，销售面积和金额分别为14.9万平米和21.7亿元，同比降26.3%和-7.72%。前4月销售略好于行业，并保持较快的扩张速度。我们预计随着后续推盘量的上升，公司销售将回升。

　　投资建议：维持公司“买入-A”投资评级，公司向未来5年实现“千亿收入、百亿利润”目标稳步迈进。公司背靠大股东资源，在获取项目和融资方面均有明显优势。股权激励计划进一步提升股东回报，支持公司战略实现和长期持续发展，本次计划范围较广，将极大地增强骨干员工的归属感，激励和保留核心人才，利好公司长远发展。维持公司2014、15年EPS为3.05和3.68元，按14年6XPE目标价18.29元。

　　风险提示：房地产销售大幅下滑，房地产融资超预期收紧。

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　　证券时报网（）05月21日讯

　　张家界（000430）：牵手青奥会或成为下一个增长台阶的起点

　　来源：中投证券撰写时间：2014-05-20

　　5月20日，南京青奥会“青奥之旅”活动组委会抵达张家界国家森林公园，张家界森林公园有望成为“青奥之旅”指定接待景区。

　　牵手青奥会有望推动武陵源游客接待再上一个台阶，上市公司将极大受益。

　　成为青奥会指定景区将为武陵源景区带来三重利好：其一，青奥会本身将带来选手、裁判等客流。其二，青奥会作为全球青少年的体育赛事，是世界级展示平台，有利于提高张家界市和武陵源景区的知名度。其三，为更好地服务青奥会，张家界全市的接待能力、旅游业的服务质量有望整体提高。

　　历史经验表明，事件刺激对地方旅游业有重要的促进作用。我们这里举两个例子来进行说明：1）新加坡2010年青奥会成为旅游业拐点向上的契机，当年进入新加坡游客增长20.2%，2011年 13.17%，而2000-2009年的年均复合增速仅为2.6%。新加坡青奥会共有约3200名运动员、800名裁判员及教练员参加。本届青奥会将有约3600多名运动员、1.2万名教练、官员、嘉宾、记者等到会，直接和间接的志愿者多达十几万人，规模大于新加坡青奥会。2）阿凡达的上映使武陵源大景区游客在2010年15.67%增速的基础上，2011年再度暴增33.62%。

　　公司作为当地唯一的旅游上市公司，既可以受益于游客人数的增长，也有望在张家界旅游业整体提质升级中参与到更多项目的建设当中。

　　资源整合潜力将逐渐显现。公司具备资源整合的潜力，管理层合作更加默契有望加速这一过程，由此带来的业绩增长和融资需求值得关注。

　　二季度游客增速向上，新项目进展顺利，业绩值得期待。预计4月接待量增长在10%以上，5月上旬武陵源核心景区游客增长19%以上。杨家界索道运营第一个月接待游客3万人次。全年业绩值得期待。

　　强烈推荐。公司业绩增长有动力、估值提升有催化。现股价仍接近3年大底，强烈推荐，目标价10元。

　　风险提示：是否成为指定景区有一定的不确定性，新项目不达预期、不可控因素对游客反弹的负面影响。

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　　证券时报网（）05月21日讯

　　宁波华翔（002048）：汽车电子和轻量化材料开辟新成长空间

　　来源：中投证券撰写时间：2014-05-20

　　近日，我们参加公司股东大会幵参观了研发中心：公司传统业务运营正常，宝马[微博]、奔驰、福特等新客户订单快速释放；汽车电子业务稳步推进，通过收购做大做强的戓略明确；轻量化材料业务进入送件阶段，若量产将为公司开辟新的成长空间。我们讣为，公司现有业务随国内新客户放量 海外向好，盈利高速增长；汽车电子和轻量化材料业务戓略明确，发展空间巨大；公司业绩高增长 收购预期 新材料，投资价值显著。我们预计公司14/15年EPS为0.89/1.15元，维持目标价18元，“强烈推荐”评级。

　　传统业务新客户放量 海外向好，业绩进入高速增长期。公司12-13年完善产能布局：大众配套稳定，成都和佛山工厂提供增量；通过收购进入宝马、奔驰配套体系，豪华车配套快速放量；福特、通用、PSA配套量逐步释放。欧洲车市复苏，Sellner和HIB整合效果显现，公司海外业务14年有望大幅减亏；海外公司因收购中断的订单将在14年Q4到15年释放，15年盈利将是大概率事件。

　　通过收购做大汽车电子业务战略明确。公司参股Helbako公司，幵出资70%在国内组建合资工厂，有望下半年投产油泵、天窗、座椅等控制系统，为宝马研发电路管理系统。公司通过收购做大汽车电子戓略明确，10亿资金 10亿富奥股权为持续收购提供资金保障。公司已完成传统业务布局，有望加快汽车电子收购步伐。