券商晚间绝密内参强烈推荐 10股大胆加仓

　　证券时报网（）05月21日讯

　　福安药业:各省招标相继启动 加速公司主业反转

　　事件：继重庆1 月执行新版基药，1 季度广东、青海、和山东完成基药招标，4-5 月安徽、湖北、江西、湖南等用药大省相继发布招标方案，我们认为今年行业招标将会提速，推动公司原主业大幅反转，100%增幅是可以实现的，而且很有可能超预期。

　　重庆基药标助推公司一季度主业同比大幅增长60%，环比280%： 2014 年1 月1 日开始执行的重庆基药标是一季度推动公司主业大幅增长的核心因素，剔除财务利息及一季度多增加的300 万折旧，一季度公司主业净利1331 万，同比增60%，环比增280%，考虑2013 年一季度公司业绩是全年高点，此等业绩实属不易。

　　各省招标提速，有助公司主业反转超预期：重庆基药标是推动公司主业今年反转100%的核心要素，而其他省市医保、基药标对公司主业反转都将是弹性，特别是4-5 月发布招标方案开始启动招标的安徽、湖南、江西、湖北等用药大省，都是公司非常期待的。其中安徽基药标几乎可以说是2013 年安徽县级标的翻版(由于各种原因没有执行，本轮基药标与去年县级标规则相同)，公司在2013 年安徽县级标中磺苄西林钠(首次进入安徽市场)、尼麦角林(首次进入安徽市场)、克林霉素(用量大)都取得了不错的价格(具体见表格3)，按理在本轮安徽基药标中都将取得不错的价格。顾我们判断，逐渐开始提速的各省医药招标都将助推公司主业大幅反转，100%业绩增速应该是可以实现的，而且很有可能超预期。

　　重磅新药 下半年期待惊喜：伊马替尼(慢性髓性白血病治疗金标准，全球47 亿美金销售额，冲击国内前三)、托伐普坦(革命性的利尿剂，冲击国内3.1 类首仿)、奈必洛尔(最新一代β受体阻滞剂，全球销售10 亿美金，冲击国内3.1 类首仿)预计将于下半年获批，而阿戈美拉汀(全球第一个褪黑素受体激动剂，冲击国内首仿)、盐酸乐卡地平(治疗高血压，冲击国内前三)将于明年带来惊喜。我们预计专科制剂2015 和2016 年分别贡献2500 万和5000 万净利。

　　盈利预测：公司5 月实施10 送5 分红，调整公司2014-2016 年业绩预测：现有业务EPS 分别为0.28、0.36 和0.44；考虑专科药的业绩贡献，2014-2016 年公司EPS分别为0.28、0.45 和0.63，2013-2016 年复合增长率达60%〖虑公司主业很有可能超预期，以及账上还有约10 亿现金，并购预期强烈，维持公司“买入”评级。风险提示：招标进度低于预期，新产品上市不及预期

　　(华泰证券 姚艺)

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）05月21日讯

　　隆华节能:新签重大合同 电力、石化行业的市场开拓取得新进展

　　公司近期在电力、石化领域相继签订重大合同，市场开拓取得新进展。5 月19 日， 公公告与中石化[微博]洛阳工程有限公司签订了《神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化示范项目中低压空冷器买卖合同》，合同金额为2892.67 万元，交货日期为2014 年10 月。

　　4 月25 日，公司公告与神华国能宁夏煤电有限公司签订了《神华国能宁夏煤电有限公司鸳鸯湖电厂#2 机组直接空冷系统增设尖峰冷却装置合同》，合同金额为3900 万元。2012 年10 月，公司已向神华国能提交了第一套同类型设备，目前运行良好，产品具有节能增效和保证电网安全的特性获得用户充分认可，标志公司的高效复合型冷却(凝)技术在电力市场的开拓取得重要进展。

　　冷却(凝)设备在电力与石化行业的市场容量均在百亿元以上，公司产品的市场开拓空间较大。

　　公司在手订单充足，14 年业绩增长有保障。截至2014 年一季度期末，公司未执行的合同金额为26.95 亿元，在手订单将保障14 年业绩实现较快增长。

　　节能、环保、投资运营三大板块相互支撑，中长期发展前景看好。公司的“蒸发式冷却(凝)器装置”入选国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录(第一批)，产品将受益于国家政策扶持;此外，通过收购中电加美进入环保领域， 新设立上邯山隆华节能技术有限公司，将增加新的增长点。公司发展战略将以“节能环保”为中心，形成节能、环保、投资运营三大板块相互支撑的发展格局。

　　盈利预测与投资评级:预计14 年-16 年的EPS 分别为0.59、0.77、1.00元，对应的市盈率为22.6、17.1、13.3 倍。公司股价在近期调整之后，估值处于较低的水平，给予买入评级。

　　风险因素：下游用户需求下滑，产品交货进度低于预期等。

　　(东北证券 黎焜 )

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）05月21日讯

　　达实智能:绿色智慧节能优势突出，路径清晰百亿市值可期

　　(一)项目可贡献可观利润，绿色智慧节能综合竞

　　争优势突出

　　该项目预计可为14 年贡献可观利润，属于建设周期短、回购期短的短平快项目，且安全性有保障。项目直接投资上限额为15，000 万元，占公司2013 年营业收入的14.82%。项目执行周期小于6 个月，2014 年可完全结算完毕。若按照30%的保守毛利率，10%净利率算，可贡献1500 万元净利润，占公司13 年净利润的18%。与一般BT 项目不同，项目回购期为工程竣工验收合格后一个月内，预计年前即可收回垫款。政府提供位于遵义市汇川区珠海路新区建安大厦作为本项目回购价款的抵押。

　　该项目的获取表明公司通过建筑智能、节能(强电+弱电)、机电等协同发展，“智慧绿色节能”已形成较强的综合竞争力。遵义市城市规划科技馆将建设成为“智慧、绿色、节能”的新型智慧展馆，项目建设内容包括展馆及学术交流中心的布展和装饰及建筑智能化系统、空调主机系统级末端、各楼层二级低压配电箱出线、办公楼智能化、展览馆综合节能系统等。公司依托建筑智能，向机电(中央空调、电梯、照明等安装)拓展，且打造节能差异化优势，在中央空调节能改造方面曾获得国家重大科技成果支撑计划，且在节能咨询认证、冰蓄冷、水蓄冷、集约化供能(电/燃气)供水、照明节能、外围护结构节能方面均有突出业绩。

　　(二)公司成长路径清晰，持续高成长确定，百亿

　　市值可期

　　公司上市以后增长模式为沿轨道交通、酒店、住宅、大型公建等细分领域进行全国化拓展，基本确立了在上述细分领域的龙头地位。我们判断公司后续增长模式为“全国化布局+产业链拓展+商业模式创新”，成长路径上为“内生+外延”，现有的商业模式及管理架构可支撑公司维持3-5 年的持续高增长，未来两年百亿市值可期。公司聚焦智能节能主业，创新商业模式，内生外延并举，细分市场龙头地位初步确立，全国化区域布局日趋完善。公司通过战略联盟、并购等方式，初步形成包括前端绿色建筑设计咨询、中端建筑智能、节能 (中央空调+强电)、后端投资运营等全产业链服务能力，并在轨道交通、酒店、大型公建、医院、数据中心等细分市场建立起龙头竞争地位，鉴于今年轨道交通将陆续进入招标高峰期，医院、数据中心等新领域有望实现全新突破，我们判断公司全年订单有望实现翻番左右的增长。以“技术+金融”的业务模式，重点拓展智能建筑、建筑节能、 智慧医疗、智慧数据中心等新兴细分市场。创新商业模式，“工程+服务+运营”，“技术+金融”，以合同能源管理开展的建筑节能业务居行业前列，设立深圳前海融资租赁公司，注册资本2 亿元，预计可撬动20 亿元融资，后续类似创新将驱动超常规发展。

　　(三)增发助力公司二次腾飞