券商晚间绝密内参强烈推荐 10股大胆加仓(4)

　　2013 年，我国广告营业总额达5019.75 亿元，再创历史新高。其中，传统媒体仍为广告市场中的主流媒体，其市场份额同比增长9.8%，而互联网广告市场同比增长高达46.1%。我们认为传统媒体在广告市场中的地位毋庸置疑，互联网作为新媒体可以和传统媒体形成互补及互动，更加有效地提高广告效能。此外，随着中国经济的增长，我国广告行业将步入发展的快车道。思美传媒通过现有传统媒体业务的巩固与维护，新媒体业务的拓展和加强，可以确保公司业绩的提升。从长远来看，公司综合竞争实力的提升有助于打开未来的成长空间。

　　谦虚求实的态度，稳中求新的策略，思美未来发展向好。

　　思美传媒在广告业内发展已有十余载，目前已成为国内享有名气的实力派广告公司。公司并未以此为傲，而是更加谦虚求实的稳步发展，同时紧跟市场的变化调整战略节奏，其企业精神可嘉，公司未来前景向好。

　　盈利预测及投资建议：

　　我们中长期看好公司的发展。我们预计公司2014-2016 年的营业收入分别为18.94、22.83、28.53 亿，同比增速为15.60%、20.50%和25.00%；归属于母公司净利润分别为1.05、1.17 和1.31 亿元；对应EPS 分别为1.231、1.367 和1.541 元。鉴于公司所在行业处于黄金成长期，我们给予公司一定的估值溢价，给予2014 年42-45 倍PE，目标价51.70-55.40 元，维持“增持”评级。

　　风险提示：

　　公司作为次新股易受市场情绪影响；传统媒体广告代理行业受互联网广告冲击导致公司业务缩减；并购整合风险；比稿竞争优质客户具有不确定性的风险。

　　(齐鲁证券 陈运红 )

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）05月21日讯

　　张家界:牵手青奥会戒成为下一个增长台阶的起点

　　牵手青奥会有望推劢武陵源游客接待再上一个台阶，上市公司将极大受益。

　　成为青奥会指定景区将为武陵源景区带来三重利好：其一，青奥会本身将带来选手、裁判等客流。其二，青奥会作为全球青少年的体育赛事，是世界级展示平台，有利亍提高张家界市和武陵源景区的知名度。其三，为更好地服务青奥会，张家界全市的接待能力、旅游业的服务质量有望整体提高。

　　历史经验表明，事件刺激对地方旅游业有重要的促进作用。我们这里丼两个例子来进行说明：1)新加坡2010 年青奥会成为旅游业拐点向上的契机，弼年进入新加坡游客增长20.2%，2011 年+13.17%，而2000-2009 年的年均复合增速仅为2.6%。新加坡青奥会共有约3200 名运劢员、800 名裁判员及教练员参加。本届青奥会将有约3600 多名运劢员、1.2 万名教练、官员、嘉宾、记者等到会，直接和间接的志愿者多达十几万人，规模大亍新加坡青奥会。2)阿凡达的上映使武陵源大景区游客在2010 年15.67%增速的基础上，2011 年再度暴增33.62%。

　　公司作为弼地唯一的旅游上市公司，既可以受益亍游客人数的增长，也有望在张家界旅游业整体提质升级中参与到更多项目的建设当中。

　　资源整合潜力将逐渐显现。公司具备资源整合的潜力，管理层合作更加默契有望加速这一过程，由此带来的业绩增长和融资需求值得关注。

　　二季度游客增速向上，新项目进展顺利，业绩值得期待。预计4 月接待量增长在10%以上，5 月上旬武陵源核心景区游客增长19%以上。杨家界索道运营第一个月接待游客3 万人次。全年业绩值得期待。

　　强烈推荐。公司业绩增长有劢力、估值提升有催化。现股价仍接近3 年大底，强烈推荐，目标价10 元。

　　风险提示：是否成为指定景区有一定的不确定性，新项目不达预期、不可控因素对游客反弹的负面影响。

　　(中投证券 张镭，刘越男 )

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）05月21日讯

　　风帆股份:汽车启动电池龙头，期待AGM电池需求快速增长

　　中船重工旗下公司，汽车启动电池龙头企业

　　风帆股份隶属、长安汽车的常年合作商。2013 年汽车起动电池产量1210 万只，公司电池产品中还包括储能电池、AGM 电池、动力型锂电池新能源电池。

　　募投项目即将进入释放期，AGM电池未来几年或将出现快速增长公司目前电池生产基地布局在本部、清苑和徐水和唐山，定增“徐水500 万只高性能密封型免维护铅酸蓄电池项目”2013 年底建设进度70%，预期今年建设将完工，按照第一年产量50%计算，2014 年电池产量增加约250 万只。AGM项目目前也在建设中，预期2015 年完工，公司将根据需求情况动态调整产能。AGM 电池主要用于汽车自动驻车系统，可实现汽车的节能减排，目前欧洲已开始推广AGM 在汽车中使用。随着我国环保节能标准的提高，AGM 电池预期将步入快速增长期。

　　市场化销售网络，期待备件销售带来公司产品量价齐升

　　公司一直重视产品销售网络和渠道的建设，销售方面有17 家分公司，500 多家一级代理商，销售网络和渠道完备。2013 年公司在京东开设了旗舰店，统计显示从去年到今年5 月共销售了不同型号的电池近千只，为未来网络化营销打下了一定基础。由于备件市场销售产品毛利略高于整车配套产品毛利，未来产能扩张将有利于公司产品结构调整，期待量价齐升。

　　期待改革细则出台，大股东承诺注入优质资产

　　公司大股东中船重工《关于完善电池业务整合承诺的函》中表示未来会将武汉船用电子推进装置研究所和淄博火炬能源有限责任公司的电池业务及资产注入公司；触发条件是国家有关部门出台关于军工事业单位分类改革的具体细则；履约期限为在触发条件满足后1 年内启动注入工作。未来资产注入将大大提升公司电池业务的综合实力。

　　盈利预测与投资建议

　　公司为国内启动电池龙头企业，即将进入业绩释放期，我们预计2014 到2016年EPS 分别为0.33 元、0.42 元和0.59 元，对应的PE 为30、23、17 倍，给予公司“谨慎推荐”评级。

　　风险提示

　　募投项目进度放缓，AGM 需求未达预期，铅酸电池环保事件影响。

　　(民生证券 黄玉，滕越)

　　（证券时报网快讯中心）

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